任亮 林向

　　自4月28日上届证监会发审委最后一次审核新股发行，换届后的发审委将于本周三启动新股发行审核。

　　这次会议并无新公司接受审核，而是一次会后事项发审委会议，是对已过会但因某些问题而未能成功发行的珠江啤酒和星网锐捷作再次审核。

　　2008年，星网锐捷和珠江啤酒就已通过发审委审核，但至今仍未上市。

　　今年4月2日，再次接受审核的星网锐捷获得证监会核准发行的批文，并于4月9日开始公告招股，就在其完成初步询价并确定4月19日发行之际，由于发行人发现部分专利已被终止，发行被暂缓。

　　在苏州恒久因专利失效而被中止发行后，投资者对拟发行A股公司的专利情况关注甚多，而这种情况亦出现在星网锐捷身上。

　　珠江啤酒尽管没有星网锐捷的经历，但其上市之路也比较坎坷，在2008年通过审核后受金融危机影响而业绩大幅回落。这也被外界认为是其一直未获得批文的主要原因。

　　据新的招股说明书申报稿，2007年珠江啤酒实现归属于母公司所有者净利润达2.12亿元，但2008年锐减至不足6000万元，去年则回升至8569万元。

　　啤酒业资深人士方刚认为，珠江啤酒目前产能“高不成，低不就”，却在广东市场面临几乎所有啤酒巨头的挑战。根据其招股书公布的数据，珠江啤酒在广东市场的市场占有率从2007年的47.04%下降到2009年的32.93%。

　　尽管星网锐捷和珠江啤酒的问题已在一定程度上得到解决，但在被要求重新上会后，能否再次通过审核并完成发行，存在较大不确定性。

　　此前，立立电子在已经完成申购后因被曝存在“二次上市”嫌疑而被暂缓上市，之后经发审委重新审核，被撤销新股发行行政许可。

　　据Wind资讯统计，当年通过审核而未能发行的公司共4家，除星网锐捷和珠江啤酒外，尚有珠海银邮和遵义钛业亦苦等批文。

　　今日，新一届发审委正式“开工”，审核中国银行可转债发行申请。