赵婷

　　4月28日，一位接近许继集团的人士对记者表示，“许继集团正拟出售其持有的全部中原证券股权，方式为分拆出售，每个买家持股份比例都不超过5%。”

　　根据记者了解，此次许继集团出售中原证券股权，正是为其整体上市做准备。而目前许继集团的整体上市方案也已在筹划当中。

　　而与此同时，河南省政府也力挺中原证券上市。

　　公开资料显示，中原证券第一大股东——河南投资集团有限公司是河南省直属的国有独资公司，并且是河南省政府的投融资主体。“作为河南省内唯一一家证券公司，河南省不会轻易放手，也不会把话语权让给别人。”上述人士认为。

　　铺垫整体上市

　　根据记者了解，此次出售股权为分拆出售。

　　“许继集团初步拟要求交易完成后的每个买家持股份比例都不超过5%，这样做的主要目的是为了保证第一大股东的控股地位，而且，由于监管部门对持股5%以上的证券公司股东有着严格的限制，5%以下的持股比例则相对比较宽松，更容易通过审批。”上述人士称。

　　河南投资集团有限公司持有中原证券44.846%的股权，为第一大股东，许继集团则持有40.627%，为第二大股东。

　　而根据记者了解，此次许继集团出售中原证券股权，正是为其整体上市做准备。而目前许继集团的整体上市方案也已在筹划当中。

　　事实上，许继集团筹划整体上市由来已久。

　　2010年3月，中国电科院以资产认缴许继集团新增注册资本，持有许继集团60%的股权，形成对许继电气(00400.SZ)的实际控制。由此，许继集团的整体上市计划进一步明确。许继集团明确定位为中国电科院的重要产业基地，实现整体上市。

　　据媒体报道，中国电科院增资协议生效的条件之一，是“通过分立或转让方式剥离中原证券股权及其他非主业资产”，该份协议签定于2010年2月11日。这也是平安信托在入主许继集团仅一年的时间就急于转让中原证券股权的原因。此次平安信托计划以5元/股的价格，转让手中所有的、总量达8.29亿股的中原证券股份，转让总价超过41亿元。

　　华泰证券分析师许方宏认为，许继电气的资产注入将首先按照以下步骤进行：首先，通过定向增发，许继集团注入输变电资产，同时增加在上市公司的股权比例；然后，将平安信托在许继集团的股权置换为价值相等的许继电气股权，达到中国电科院对许继集团的100%控股，同时保持对许继电气的实质控制地位不变；最终，在2010 年底继续启动许继集团剩余资产逐步注入，达到集团公司整体上市的目的。

　　中原证券谋求上市

　　“中原证券提出了在2012年完成上市工作的计划，公司将协助投行，尽快完成上市辅导工作，同时，主要经济指标确保全国规范类证券公司第4名、进入全国创新类证券公司前20名。”上述人士告诉记者。

　　上述人士称，河南省政府将中原证券作为河南省重点上市储备项目，在多个政府工作会议上提出大力支持中原证券在2012年完成上市工作。

　　不过，多年来，中原证券的投行业务发展缓慢。2008年初，中原证券股份有限公司与美国花旗集团在郑州正式签署合作协议，双方共同发起设立合资证券公司，花旗集团将参股33%。

　　“中原证券将力争承销保荐业务占河南省市场份额1/3以上，和美国花旗银行建立全面战略合作关系，拓宽河南省企业境外上市渠道。”上述人士称。

　　据知情人士称，今年来，包括永煤集团在内的河南省管企业纷纷敲定了上市时间表；等待排队上市的河南其他房地产公司已超过10家。这或许将为中原证券投行业务发展带来丰富资源。

　　同时，“河南省内企业的首发上市、再融资、资产证券化和发行企业债、公司债等项目也优先考虑中原证券承做，并与省发改委、省国资委、省证监局等部门和各地方政府协调。”上述知情人士称。

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