人民网北京3月14日电 (记者 刘阳)南京科远3月11日开始招股。该公司曾因应收帐款居高不下、募投项目没有市场、依赖省内大客户等诸多问题屡遭爆料，过会时被媒体质疑“公司经营不善是否该由中小投资者“买单”？有接近南京科远的人士向记者报料称，这家主营热工自动化和电厂信息化产品生产和销售的企业存在诸多成长隐患。”

　　这种质疑似乎再次得到了印证，最新披露材料相较申报稿不知因何故有颇多矛盾、遗漏之处。记者根据其最新披露的材料，发现南京科远本次正式招股材料最大的“亮点”，竟是下半年赫然新增7900万的巨额负债。而其中眼花缭乱的关联担保和贷款，以及消失于财务报表的负债令人疑惑重重。

　　连续巨额贷款

　　2009年10月29日，南京科远与南京中行江宁支行签订了4,900万元授信额度的协议，11月20日经其董事会通过办理，并以公司名下的江宁开发区的面积46596.80平方米土地使用权作为抵押，公司实际控制人刘国耀、胡歙眉夫妇以个人信用做担保，并签订了《最高额保证合同》。

　　不足一个月，09年11月11日，科远与南京中行江宁支行再次签订了3,000万元借款合同，并以其总价值为人民币2,003.66万元的土地使用权再次抵押给中行南京江宁支行。

　　该公司还有上半年的3笔贷款：1月14日向南京银行的借款2000万；6月16日向中国银行南京南京江宁支行的借款1400万(这两笔借款的具体情况未在招股书中披露)。3月25日，向招商银行的借款1000万。

　　至此，南京科远在09年已经累计向银行贷款共计1.23亿元，加上未到期的08年3月借款1700万，南京科远的贷款高达为1.4亿。

　　土地全部质押

　　为了得到巨额贷款，南京科远的三块土地都已经用以质押。科远及其子公司科远控制拥有的土地使用权，我们看到的披露材料，是分别位于江宁滨江开发区天成路以东的66072.80平方米、江宁开发区前江路以东的46596.80平方米和科远控制名下的位于江宁西门子路的6070.90平方米这3块。

　　早在2008年3月28日，科远控制向交通银行借款1700万时，签订房地产抵押合同，将科远控制名下的土地使用权用作抵押，该借款为期2年尚未到期。

　　2009年10月29日，南京科远与南京中行江宁支行签订了4,900万元授信额度的协议，是以江宁开发区前江路以东46596.80平方米土地使用权作为抵押物。

　　而09年11月11日，向南京中行江宁支行借款3,000万元抵押的是价值2,003.66万元的土地使用权。查阅多个相关招股材料，都未批露究竟是哪块地，不知是疏忽还是刻意，不过有两块地都以用作质押，这次质押的应是位于江宁滨江开发区天成路以东的66072.80平方米的最后这块地了。

　　至此，科远的土地都已被质押贷款。不仅如此，09年3月向招行借款时，承担连带责任的除每次关联担保的实际控制人刘国耀、胡歙眉夫妇外，子公司科远控制、科远软件、英维思全部被押上以关联担保。

　　消失的负债

　　可是当查阅南京科远09年资产负债表时，公司短期借款却显示仅为3300万。分别是2009年3月25日公司向招商银行借款300万元，2009年12月15日向中国银行借款3000万元，这两笔短期借款占流动负债的27.9%，和前面统计的1.23亿元借款相去甚远。

　　其余的借款去了哪里？

　　09年3月25日，向招行的借款是1000万，为何计入的是300万？另外09年1月14日向南京银行的借款2000万，在2009年12月31日时科远已经突击归还了？6月16日向中行南京江宁支行的借款1400万、10月29日向中行南京江宁支行的巨额借款 4900万，却在财务报表上没有反应，不知去了哪里？

　　以上借款的实施，将使南京科远的负债大幅提高近1倍，考虑到资产中有接近1亿元的巨额应收帐款，南京科远真实的资产负债状况，要远比报表中的数字更值得关注和警惕。

　　高额应收账款、巨额短期借款，这些南京科远的隐痛，随着上市圈来了钱似乎即将消逝。但是，我们觉得企业上市融资的同时，更应履行正常的法定信息披露义务，尊重广大投资者的知情权，不要让上市成为转嫁债务的新途径。对于南京科远这样的企业，我们提醒广大投资者注意风险，谨慎接触。

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