机构普遍看好上市表现

　　⊙记者 张雪

　　牛年发行的最后一只大盘新股华泰证券最终确定的发行价格为20元/股，成为新股发行制度改革以来，首例以发行价区间下限定价的新股。业内人士认为这是市场化发行下的正常现象。华泰证券董秘姜健表示，为了给投资者留有更多的盈利空间，因此选择按价格区间下限发行，还表示对华泰证券上市后的市场表现及公司未来的发展充满信心。

　　华泰证券今日发布公告显示，此次发行价格为20元/股，发行市盈率29.41倍，是近期市场发行市盈率最低的新股。本次网上发行有效申购户数为187,453户，有效申购股数为380，469.6万股，网上发行中签率为14.43%，为去年IPO重启以来的最高中签率。网下申购信息显示，华泰证券此次网下发行配售比例为32.82%，认购倍数为3.05倍，再次刷新此前中国一重创下的3.82倍的网下有效认购倍数。

　　继中国一重打破以发行价格区间上限发行的惯例后，华泰证券此次以发行价格下限发行上市，业内人士普遍认为，这与市场的弱势环境以及投资者的心态变化不无关系。首先，接二连三的新股破发，令机构参与网下询价、申购更趋谨慎，“一哄而上”的现象几乎“绝迹”；其次，从中国一重为代表的近期几只新股发行情况看，机构投资者与发行人之间的博弈效果开始真正显现，而且在弱市中，机构更处于有利的地位。此外，分析认为还有一个重要原因是目前机构普遍缺钱，虽然路演时不少机构十分认可华泰证券的投资价值，但由于年关机构大量分红导致没有足够现金参与认购。

　　针对这样的定价，华泰证券董秘姜健在接受本报记者专访时表示，“华泰证券作为市场的重要参与者，为了对市场、对投资者负责，给投资者留有更多的盈利空间，公司经慎重考虑，选择按照价格区间的下限发行”。

　　姜健还表示，对华泰证券上市后的市场表现充满信心，对公司未来的经营和发展更加有信心。“华泰证券一定不会辜负投资者的期望，我们有信心把公司经营得更好，为投资者带来好的回报，让华泰证券股票值得投资者长期持有。我们也希望广大投资者长期持有华泰证券股票，与华泰证券共同成长。”

　　针对华泰证券未来的发展，他介绍，在传统业务方面，华泰证券将继续坚持业务转型和管理转型，争取不断扩大各项业务特别是经纪业务的市场份额及收入。对于投资者最为看好的创新业务，他表示，华泰证券在融资融券、股指期货等业务方面做了大量准备工作，目前正全力争取进入融资融券业务的首批试点。华泰证券直接投资业务也已经有所发展，下一步，依托华泰证券和华泰联合证券强大的投行力量，发展空间很大。此外，成功的资本运作也是华泰证券的重要优势。“华泰证券的证券控股集团架构十分全面，公司19年来的发展中，通过资本运作不断做大做强，实现跨越式发展，是华泰证券的一大特点。通过上市解决制约我们进一步发展的资本瓶颈后，只要在政策支持和条件允许下，我们将继续发挥资本运作的优势。”

　　从各大券商研究报告也看出，机构普遍看好华泰证券的投资价值，认为该公司作为第一集团的大型券商，上市将为今后的发展奠定基础，业务持续快速增长可期。综合申银万国、广发证券等多家券商对华泰证券合理价值的判断，上市后股价在23至26元，距发行价格尚有一定空间。