市场人士分析，中国北车这只发行量达25亿股的大盘股，其发行市盈率49.21倍相对偏高，因此即便是中签，其收益率也不会很高。 IC 资料

　　中国北车25亿股打头阵，中国化学12.33亿股压阵

　　早报讯 中央经济工作会议提出“积极扩大直接融资”以来，近三周新股首发逐周井喷——9只、10只、11只。本周网上发行的11只新股中更是出现两只大盘股——中国北车和中国化学。

　　根据安排，除中国北车、中国化学外，本周另有6只创业板新股、3只中小板新股发行。其中，打头阵的中国北车今日发行25亿股，发行价格为5.56元/股；压轴的中国化学周五申购，共发行12.33亿股。

　　观察人士指出，刚上市一个月的次新股招商证券已破发，近期A股走势随即破位，IPO(首次公开招股)扩容已成为2009年A股能否画上完美句号的最大不确定性因素。

　　“首选中国北车”

　　市场普遍预计，本周11只新股的冻结资金势必超过1万亿元。大同证券分析师刘云峰预计，合计冻结资金会在1万亿到1.1万亿元之间。从资金使用效率来看，周一打新冻结的资金在周三晚上即可解冻，便能再次申购周四发行的创业板新股。因而刘云峰建议首选周一申购中国北车，然后再选择周四的6家创业板或周五的大盘股中国化学；而申购周三中小板的资金将错过周四的创业板和周五的中国化学。

　　刘云峰测算，大约50万元左右的申购资金可确保中一手中国北车或中国化学。

　　“利用反向思维” 

　　“正因大家都想提高资金使用效率，我们预计周三网上申购的3家中小板新股的中签率会比较高。”一私募人士决定利用反向思维来使用手中资金。

　　他认为，对于一只发行量达25亿股的大盘股，中国北车的发行市盈率相对偏高。招股书显示，中国北车发行价5.56元对应的发行市盈率为49.21倍(按2008年每股收益摊薄后计算)。

　　“在如今场内资金供应偏紧的情况下，大盘股上市首日的涨幅很难拔高。因此即便中签，其收益率也不会太高。”上述私募人士说。

　　可见的是，上周上市的大盘股中国重工首日涨幅仅为12.47%，为今年新股上市首日涨幅的第二差纪录。上市3天，中国重工的最低至7.6元，离发行价7.38元仅有一步之遥。

　　事实上，机构对中国北车的定价预测也偏保守。其中，申银万国给出的定价区间在4.46元至5.36元。

　　新股仍“严重超募”

　　根据可查资料的显示，自12月初中央经济工作会议提出“积极扩大直接融资”以来，A股市场新股扩容日见猛烈。12月以来，共有30多家公司启动了招股程序。接下来，还有近70家已通过IPO审核的公司在等待招股批文。这让今年始终暖意融融的A股市场突然感受到了冰点，上证指数自12月7日创出近期高点——3334点以来，近两周缩量下跌逾6%，上周更是连续破位，击穿数根重要支撑线。

　　值得注意的是，在二级市场“贫血症”蔓延之际，新股依然“严重超募”。WIND统计显示，12月以来已公布发行价的16家IPO公司，实际募资额超过预计募资额的一倍。

　　国泰君安首席经济学家李迅雷对此评价说：“在市场做大做强、宏观经济得到有益补充的同时，投资者也须得到实惠，新股发行市场才能良性发展。”

　　中国北车今日发行

　　申购简称：中国北车

　　申购代码：780299

　　发行价格：5.56元/股 

　　发行市盈率：49.21倍 

　　发行数量：250000万股，其中网上发行150000万股 

　　申购上限：150万股

　　资金解冻：12月24日

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