全景网12月8日讯 中信建投发布报告预计，理工监测(002322)未来三年将实现年均35%左右的增长率，并认为上市首日价格区间在45～50元左右。

　　理工监测的主导产品是变压器色谱在线监测系统(MGA)，09年上半年MGA产品的收入与毛利占比近90%。产品应用领域为电网公司、发电公司及电力用户的110kV及以上电压等级的电力变压器、电弧炉变压器、电抗器以及互感器等油浸式高压设备的在线监测与故障诊断。

　　公司MGA产品的市场占有率居第一名，主要竞争对手包括国内的思源电气、河南中分、以及英国的凯尔曼公司。但上述竞争对手都不是专业从事变压器在线监测产品的生产企业，与之相比公司具有专业化优势。

　　受雪灾及地震等突发性事件影响，理工监测2008年营业收入增幅为2.22%，净利润同比下降9.6%；但09年上半年营业收入和净利润迅速回升，分别同比增长12.72%和49.95%，经营业绩逐渐恢复。公司产品具有较高毛利率特点，08年及09年上半年，综合毛利率分别为77.4%、76.1%。

　　随着状态检修的全面推广实施，预计未来我国电力系统110kV及以上电压等级变压器将逐步全面安装在线监测设备。经保守推算，全国电网范围内110kV及以上变压器数量超过32000台，其中安装了先进的多组分色谱在线监测设备的变压器不到3000台；部分在役变压器所配套的进口单组分监测设备无法做到准确的故障监测和预警，存在着迫切的技改需求。

　　中信建投判断，存量的30000台变压器技改需求就达到60亿元，再考虑每年的新建项目(年均约2000台)必须安装在线监测设备，未来仅变压器色谱在线监测产品市场容量就高达80亿元。