上证综指连涨七日，就在人们开始憧憬“年终行情”到来之际，大盘今日却迎来了招商证券的网上申购。业内人士预计此举将冻结申购资金逾万亿元，面对如此大的抽血压力，分析师认为，招商证券IPO改变不了A股向上的走势，上证综指年内将创本次反弹新高。

　　招商证券IPO冻资将超万亿

　　招商证券昨日发布公告称，今日起开始网上申购，由于发行价尚未最终确定，投资者须按照本次询价区间上限31元/股进行申购。如最终确定的发行价格低于31元，差价部分将于13日(T+3日)与未中签的网上申购款同时退还给网上申购投资者。

　　据招股说明书，招商证券首发不超过3.6亿股A股，以31元的发行上限价格计算，其本次IPO融资额将达到111.6亿元。不久前，融资额与此相当的光大证券冻结申购资金接近1.37万亿元。对此，业内人士分析，招商证券此次申购冻结的资金可能与此相当，即使保守地按1%的申购中签率粗略计算，此次招商证券IPO申购冻结的资金也将超过1万亿元。

　　IPO考验大盘反弹行情

　　招商证券的申购引起了投资者的普遍担忧，由于融资额度过高，投资者担心大盘股IPO开闸后会再一次对两市股指形成严重冲击。

　　记者注意到，截至昨日上证综指已连涨七日，从10月30日收盘的3060.47点一路涨至昨日的3175.58点，这也刷新了自今年8月12日以来的收盘新高。其实早在上周三，上证综指在突破了3123点创下短线反弹新高后，股指实际上就已经破除了技术上的压力位，而最近多日持续的放量上涨，更让投资者看到了期待已久的“年末行情”的一线曙光。许多业内人士也纷纷认为，大盘高位横盘整理后，前期获利盘已经得到充分清洗，市场做多人气充足，如果成交量配合，上证综指近期必将有大的突破。

　　尽管大多数投资者对市场保持了较高的信心，但作为大盘股的招商证券IPO，还是让不少投资者捏了一把汗。有的投资者甚至担心，招商证券的申购，会不会打破投资者此前所有美好的憧憬？上证综指一旦难堪万亿资金缺血压力调头向下，将对市场信心形成严重打击。 

　　年内可能突破3478点

　　“影响不会很大，股指不太可能大幅下挫。”对于投资者关于招商证券申购抽血压力的担心，银河证券分析师王国平认为，目前A股市场做多信心充足，股指向上的概率非常大，上涨是今后A股的主要方向。

　　在王国平看来，虽然此前盛传11月有巨额限售股解禁，但他认为目前市场的压力不在大小非，更不是新股申购抽血，而是前期的套牢盘和投资者的心理压力。他指出，由于前期高位套牢盘较多，一旦股指上涨到解套价位，将会有大量前期套牢盘出逃，对股指形成较大压力。此外，心理因素也容易让人产生“恐高症”，这也会或多或少阻碍市场做多信心。

　　不过王国平同时指出，尽管上涨是大势所趋，但股指也不会一蹴而就地上涨，很可能会“两步一回头”，即可能会上涨一周后微幅调整，积蓄能量后再次上攻。

　　“年内反弹创下新高是极有可能的，突破3478点应该不是问题。”王国平说，乐观估计，12月初上证综指可能就会创下本轮反弹的新高度。 

　　商报实习记者 况玉清

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