融资大潮席卷A股:94.9亿股拟发新股+508.9亿股拟增发股+银行2620亿融资缺口
中冶科工IPO日程表
8月31日-9月4日在上海、深圳、广州和北京四地路演询价
9月7日确定发行价格区间
9月8日网上路演
9月9日网上申购
9月10日确定发行价格
9月11日刊登中签率、网下申购资金退款
9月14日网上中签结果公告,网上申购资金解冻
东方早报记者 杜琴庆
IPO(新股首次公开发行)重启后,新上会公司中首家公开招股的企业——中国冶金科工股份有限公司(下称中冶科工)今日启动招股,9月9日网上申购。
根据昨日发布的IPO日程安排公告,中冶科工将于今日(8月31日)起至9月4日的5天时间,在上海、深圳、广州和北京等地向询价对象进行路演推介。
另据招股说明书,中冶科工预计A股募资总额将达168亿元,虽不及此前中国建筑的426亿元,但在上市公司尤其是银行接二连三宣布股权融资计划的情况下,对眼下风雨飘摇的A股市场而言,不啻为一大压力。
每股净资产创新低
据招股说明书,中冶科工此次拟采用“A+H”同步发行的方式,拟发行A股数量不超过35亿股、H股26.1亿股。回拨机制启动前,A股网下发行股份不超过14亿股,占本次发行数量的40%。
中冶科工A股募集资金将用于资源开发、技术研发、设备购置等10个项目,以及偿还银行贷款、补充流动资金,合计168.48亿元。中信证券担任中冶科工此次IPO的主承销商。
据报道,中冶科工H股IPO在港交所的聆讯也已获通过,将于近期进入H股招股程序。如一切顺利,预计中冶科工A股和H股将于9月下旬先后在上海、香港两地上市,其两地融资共计高达40亿美元,有望成为今年迄今全球第三大IPO项目。
值得注意的是,中冶科工发行前的每股净资产仅为0.3元,不仅跌破A股1元面值,更是创下上市公司发行前净资产新低。此前,大盘股中国建筑(601668)和中国中铁(601390)曾分别以发行前每股净资产0.85元和0.65元招股,招致市场一片嘘声。
650亿新基金火线入场
对市场而言,净资产新低可能还不是问题,中冶科工的迅速IPO才是忌讳所在。
可见的是,首发申请8月26日过会,8月28日获得批文,8月31日旋即启动招股,中冶科工的动作只能以神速来形容。市场人士担心,A股风雨飘摇,管理层用意何在。
从资金供给面来看,管理层密集批准新基金入市,8月最后一周,11只指数基金连发,加上8月募集结束的新基金,业内预计至少会有13只基金将在9月入市,保守估计总额将达650亿元。即便如此,仍难“匹敌”扩容压力,新股发行、再融资,尤其是银行股的潜在融资需求,是高悬在A股头上的三把达摩克利斯之剑。
首先是目前“过而未发”的新股发行压力。据WIND资讯统计,今年过会的拟在A股IPO的公司达23家,拟发行的股份总量为94.93亿股,计划募集资金总额共计418.24亿元。其中,发行股份在1亿股以上、拟登陆上海证券交易所的公司有5家,包括中国国旅、中船重工、深圳燃气、中国北车和中冶科工。
除了新股扩容压力外,潜在的银行再融资需求更是惊人。招商银行(600036)上周五在交出逊于市场预期中报的同时,宣布上调该行配股规模,总融资额由原先的150亿-180亿元,提高至不超过220亿元。申银万国预估,若要达到银监会关于收紧银行次级债新规的要求,在今年至2010年期间,14家上市银行面临2620亿元的融资缺口(详见A18版)。
此外,市场还面临上市公司增发压力。据WIND资讯统计,包括上周四刚刚宣布增发百亿元的万科(000002)在内,今年共有223家上市公司已发布增发预案但尚未实施,增发规模达到508.9亿股。
以上种种,还不包括年内可能出炉的创业板和国际板(境外公司A股上市)分流压力。