张勇

　　如果你刚下单委托，准备大手笔买进一只股票，电话铃声响起，对方告诉你这是来自交易所的电话，并提醒你要“理性投资”，千万不要把它当作某个熟人的恶作剧。

　　基金公司的经理会告诉你这是真的。中国建筑(601668.SH)上市第一天，上海市某基金管理公司的一位高管就经历了这样一幕。指令刚刚下达，操盘手已经下单委托，这个时候电话铃声响了。

　　来电者是上海证券交易所。这个简短的电话彻底改变了这家公司的计划。7月29日，他们没有买入一手中国建筑。这家基金管理公司的高管回忆说：“交易所提醒我们要理性投资”。

　　接到交易所电话的可不止这一家公司。最近，上海证券交易所和深圳证券交易所都在实时监控新股的交易行为，只要有大笔买单出现就会立即通过电话提醒，要求投资者“理性投资”。

　　7月29日，中国建筑以6.70元开盘，并在前15分钟里显示出强劲的上冲动能，最高摸至7.95元，15分钟内创造出超过90%的最大涨幅，大有再度上演四川成渝(601107.SH)300%以上涨幅的架势。

　　然而谁也没想到，在触及7.95元的最高点之后中国建筑的股价便很快回落，不仅全天都再未触及上午的最高点，中国建筑在创最高价之后的交投也突然冷清下来。

　　与前15分钟的高额成交相比，中国建筑此后的成交萎缩得十分明显，全天的换手率还不到70%，而此前四只新股上市当天换手率都在80%左右，甚至更多。

　　一些基金公司人士相信，中国建筑出现这样的“意外”并非如大多数人所想的是由于碰上了大盘当天的大调整。交易所对参与机构进行了及时的“窗口指导”，这可能才是中国建筑表现不如前几只新股的主要原因。

　　7月29日当天，大盘虽然出现了大幅度的下跌，但其开始调整的时间是从上午10点50分才开始，而在此之前的一个多小时里，上证综指还创下了本轮反弹的前一个新高3454.02点。

　　显然，中国建筑股价的回落并没有与大盘同步，甚至要明显早于大盘，因此国海富兰克林基金基金经理潘江认为，“说中国建筑受大盘影响才涨幅不大，有点说不过去。”

　　“在大盘还没有开始调整前，中国建筑就已经出现承接乏力的现象了”，上述基金公司高管回忆说，“我们本来下单委托想买的，但单子挂上去没多久就接到上海证券交易所打来的电话。”

　　就这样，这家基金公司改变了在中国建筑上市首日买进的计划。实际上，7月29日当天接到上交所电话的除了数家基金公司，还包括一些营业部的超级大户。

　　杭州的职业股民老吴做梦也没有想到，自己因为多买了几万股万马电缆(002276.SZ)，就接到了深交所直接打给他的电话。

　　电话的内容很简单，就是提醒老吴要理性投资。“我知道，交易所是以为我在投机，或者是认为我在违规炒新股。”老吴说，“营业部的老总告诉我，如果交易所没联系到我，我的交易账户很可能已经被暂时限制交易了。”

　　一位知情人士说，千万不要小看上交所的电话提醒，“每一个电话提醒都会有工作记录，是很正式的监管行为。交易所的权力很大，如果被认定交易行为异常，交易所会马上限制你的账户交易。”

　　现在交易所的实时监控系统十分发达，只要单笔委托超过1万股的账户都能够被监控到。而在这些被监控到的账户中，如果交易所认为其行为异常，就会先打电话到账户所在委托席位的负责人，也就是营业部总经理，要求其立刻通知该账户的投资者要“理性投资”。

　　如果交易所认为有必要，就会直接打电话给该投资者，一旦联系不上，就可能先对其账户进行限制交易。

　　至于基金的专用账户，交易所会直接打电话给该基金所在公司的督察长。不过目前为止，在基金公司中尚未出现因为炒新股而被限制账户交易的情况。

　　中国股市在进入2009年二季度之后，呈现出一路飙升之势。接近上交所市场监察部的人士说，也正是从那时候开始，上交所对股市的短线交易行为加大了实时监控力度，并通过电话提醒、发书面警示函，甚至限制账户交易等方式，在一定程度上降低了异常短线行为的发生频率。

　　内部材料显示，今年二季度，上交所发现并调查异常交易行为139起，其中对89家次券商营业部给予电话提醒，发出书面警示函34份，约见会员公司谈话6起，走访会员及其营业部4家次，进行限制账户交易10起。上交所还将涉嫌市场操纵、内幕交易等违法违规行为的线索提请证监会立案或者进一步调查。

　　5月份以来，基金公司的行为也受到了更为严格的监控。上述人士称，上交所目前至少已对一家基金公司进行了口头警告，对两家基金公司进行了监管关注。

　　7月，股市恢复中断了9个月的IPO，上市新股接连遭到“爆炒”。交易所对新股上市当天的交易行为加大了监控力度。基金公司人士称，最近两个月，交易所来电次数明显增多了。

　　交易所电话提醒目的在于降低异常交易行为，基金经理们对此当然心领神会。不过一位不愿具名的基金经理觉得，次数多了，就在一定程度上影响了基金公司的正常交易计划——现在有些“矫枉过正”了。

　　来源：经济观察网

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