早报记者 忻尚伦

　　IPO(首次公开招股)重启后的首单——桂林三金药业股份有限公司(002275，下称桂林三金)和第二单——浙江万马电缆(002276，下称万马电缆)，10日将同时在深交所挂牌上市。

　　分析师普遍认为，按发行进程，万马电缆网上申购日是7月2日，要比桂林三金的网上申购晚3个交易日，两只新股最终被安排在同一天上市，监管意图显而易见。

　　“由于两家公司的盘子都比较小，根据超额认购的情况，投资者对其追捧的狂热比之IPO暂停前有增无减，”钱启敏认为，安排在同一天上市，可以起到分流资金的作用，避免单只个股遭到爆炒。

　　桂林三金总股本为4.54亿股，10日上市交易的为其网上发行的3680万股；总股本为2亿股的万马电缆，届时则将有4000万股网上发行股份上市交易。

　　作为IPO改革后首家实施IPO的公司，桂林三金的发行价格为19.8元，发行市盈率高达33倍。但“高价”并没有吓退投资者，桂林三金的网上超额认购达584倍，中签率为0.17%，让原本指望改革后中签率能大大提高的市场人士大跌眼镜。万马电缆的发行价为11.5元，中签率更是低达0.13%，网上超额认购750倍。

　　对于相对“高企”的发行价，不少人担心若大盘进入调整，两新股上市首日或将破发。

　　不过，“市场定价”远远高于机构给出的“合理估值”。综合各家券商对桂林三金上市首日价格的测算，方正证券给出最高价格——上市首日股价上限达31.68元，给出最低价格的湘财证券则将下限定在每股17元。

　　各家券商给万马电缆的上市合理价格区间则为每股8-13.27元。

　　根据目前的市场热度，不少分析人士认为，本周五挂牌的这两只新股会遭到市场资金的轮番推高。

　　一沪上私募操盘人士坦言，老股民都知道，新股开盘价不是由市盈率决定，而是由当时的市场气氛以及机构和大户在一级市场控制的筹码分布决定，“尤其是小盘股的开盘价往往是千奇百怪的”，“所以只要市场各种力量希望新股能正常发出去，那么低中签率、高开盘溢价的惯例就将延续下去，否则就会危及一级市场的基本游戏规则，和待发行企业的根本利益”。

　　上述人士坚信，桂林三金开盘涨幅不会只有10%～30%，“30元以上完全有可能。”

　　有分析人士建议，可在开盘首日，购入与新股有比价效应的同板块其他个股。不过，也有私募人士认为此举风险颇大，需要有“博傻”精神，“根据以往经验，桂林三金和万马电缆上市首日孤军深入的可能性更大”。

　　机构预判上市首日价

　　桂林三金(002275)

　　机构价格(元)

　　中金公司 19～21.3

　　申银万国 17.7～19.2

　　招商证券 17～21

　　渤海证券 17.5～21

　　国泰君安 18.5～20.7

　　万马电缆(002276)

　　机构价格(元)

　　东方证券 9.2～11.5

　　申银万国 9.4～9.9

　　长江证券 8～12

　　中投证券 10～12.5

　　海通证券 9.90～12.60

　　中银国际 13.27

　　国信证券 11.5～15

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