本报记者 张云山

　　昨天，深发展举行临时股东大会，采取现场和网络投票的方式，对定向增发方案进行投票表决。由于第一、第二大股东新桥投资和中国平安均因关联交易而回避此次投票，决定成败的投票结果实际上掌握在中小股东手中。

　　深发展一季报显示，截至今年3月31日，深发展前十大无限售条件股东中，有6家是基金公司；截至去年12月31日，深发展的前十大股东中，有4家是基金公司。由此可见，深发展的定向增发方案能否通过，基金公司掌握着很大话语权。

　　据了解，出席临时股东大会的机构投资者并不多。据深发展统计，现场共有90名股东代表出席，持股占总股本15.9%。但加上参加网络投票的股东，总计超过16亿股，占不含新桥投资和中国平安的全体股东的66%。最后公布的结果显示，定向增发预案获93.77%的赞成票，顺利通过。反对票比例不超过0.3%。由此可见，基金为主的机构全部投了赞成票。

　　根据此前公布的交易方案，深发展将首先向平安寿险定向增发3.7亿股至5.85亿股，发行价格敲定为18.26元/股，融资约为67亿元至107亿元。其次，在2010年底前，新桥投资有权选择以现金作为对价，即以114.49亿元人民币向中国平安转让其持有的深发展5.2亿股；或者，中国平安新发行2.99亿股H股作为交易对价。

　　这个交易基本被视为“三赢”。除了新桥功成身退和平安终于获得一家全国股份制银行控制权，对深发展而言，此次定向增发可以一举解决困扰其已久的资本充足率不足的问题，一次性带来67亿元到107亿元左右的资本补充。以2009年3月末的余额为基础，其核心资本充足率预计提高至7.4%~8.8%，资本充足率预计提高至10.7%~12.1%。同时，由于此次定向增发的发行价优于市场惯例，深发展每股净资产将会大幅提升，从而带来估值上的吸引力。

　　接下来，中国平安将在8月的股东大会上将这一交易提请股东大会批准。同时，本次交易还需取得银监会、保监会、证监会等相关监管部门的审批。分析人士指出，任何一桩并购交易完成前都存在变数，其中包括监管部门不能在合同有效期内完成审批的风险等等。

　　深发展公告称，本次发行预计增加的核心资本将大幅提升深发展的核心资本充足率和资本充足率分别至7%和11%以上。

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