桂林三金公布发行价为19.8元，本次桂林三金药业股份有限公司(以下简称“桂林三金”或“发行人”)首次公开发行不超过4,600万股人民币普通股(A股)(以下简称“本次发行”)的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可[2009]528号文核准。桂林三金的股票代码为002275，该代码同时用于本次发行的初步询价及网上、网下申购。参与本次网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过30,000股。

　　本次发行采用网下向询价对象询价配售(以下简称“网下发行”)与网上资金申购定价发行(以下简称“网上发行”)相结合的方式同时进行，其中网下发行不超过920万股，即本次发行数量的20%；网上发行数量为本次发行总量减去网下最终发行量。

　　网下配售对象可以自主决定是否参与初步询价。未参与初步询价或者参与初步询价但未提供有效报价的配售对象，不得参与网下申购。参与初步询价的配售对象相关信息(包括配售对象名称、证券账户代码及名称、收付款银行账户名称和账号等)以2009年6月24日(T-3日)12:00前在中国证券业协会登记备案的信息为准，因配售对象信息填报与备案信息不一致所致后果由询价对象、配售对象自负。

　　本次发行网下发行和网上发行同时进行，网下发行时间为2009年6月29日(T日) 9:30-15:00，网上发行时间为2009 年6 月29 日(T 日)9:30-11:30、13:00-15:00，敬请投资者关注。

　　本次发行的初步询价期间为2009年6月22日至6月24日。通过网下发行电子平台报价、查询的时间为上述期间每个交易日9:30-15:00。

　　初步询价结束后，如提供有效报价的询价对象不足20家，发行人和保荐人(主承销商)将中止本次发行，并另行公告相关事宜。

　　据模拟测算，新规下，中小板新股申购的中签率将提升11倍左右，那对于IPO开闸后的首家公司桂林三金来说，打新中签率将会是多少呢？

　　根据《招股说明书》，桂林三金发行数量不超过4600万股。粗略统计2007年底至2008年中期，发行数量在4000万股至5000万股之间的中小企业申购数据，发现不同企业的网上有效申购户数大不相同。

　　福晶科技 (002222)、广百股份002187)等市场知名度相对较高的企业，其网上有效申购户数也多，分别为124.35万户和104.56万户，而上海莱士(002252)、通产丽晶(002243)等网上有效申购户数在30万至50万户之间。

　　考虑到桂林三金为IPO开闸后的首只新股，受市场关注度较高，假设其网上有效申购户数为80万户。按照《征求意见稿》，每户网上申购上限为1万股，在只能用单一账户进行申购的规定下，基本可以排除机构参与三金药业网上申购的可能性。

　　那么，这80万户最终可能全部为个人投资者，因此平均每户申购数量难以达到1万股的上限，乐观假设平均每户的申购数量为8000股。80万户申购桂林三金的数量为64亿股，相比以往中小板动辄数百亿股的有效申购数，已经大大降低。

　　桂林三金总发行量的80%将通过网上发行，即网上发行的股数为3680万股，除以模拟的有效申购股数64亿股，三金药业的模拟中签率就为0.575%，相比以往中小企业万分之几的中签率，提升了10多倍。

　　值得注意的是，上述0.575%还只是每手的中签率，以中小企业新股申购每500股为一手的惯例，按照平均每户申购8000股的假设，平均每户能申购16手，获得16个配号，每户中签率还将放大16倍，为9.2%。

　　一位业内人士听闻后惊呼，9.2%是什么概念？表示每100户申购中，有近10户能够申购成功，众所周知，中小企业上市首日的涨幅惊人，超过100%的个股大有“股”在，预计高中签率将吸引大批中小投资者踊跃参与打新。

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