经济观察网 记者 赵红梅  6月25日，招商证券人士表示，三金药业发行价或在15.65元/股。

　　三金药业拟首次公开发行不超过4600万股人民币普通股，其中网下发行不超过920万股，即发行数量的20%。

　　此前，招商证券研究员张明芳撰写的《投资价值研究报告》中，招商证券参照6家可比上市公司2008年静态PE28倍，2009年平均预计市盈率24倍，给予三金药业2009年22-26倍市盈率的合理估值；预计三金药业2009年至2011年销售收入将同比增长20%、21%和18%，净利润分别同比增长32%、24%和21%，摊薄后可以实现每股收益0.79元、0.98元和1.19元，因此给出了17-21元的询价参考区间。

　　日前，长江证券医药行业分析师叶颂涛也就桂林三金的估值发布了研究报告。其报告认为，合理价位为18-20元。宏源证券分析师给出的估价为21元。

　　业内分析师认为，三金的发行价若真定在15.65元，则是利好，安全边际高。由于首次采取市场化定价发行，根据IPO新政，机构受限后散户的中签比率将得到提高，这将刺激不少投资者转战“打新”市场，中签率很有可能因为申购积极性增加而降低。发行价格定的有所偏低可能为防止上市后即跌破发行价的风险。

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