据新华社北京3月9日电 全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖9日在接受媒体采访时说，发行体制改革是今年资本市场发展改革的重头戏，具体方案正在研究当中，要先完善发行体制，再适时重启IPO。

　　朱从玖同时透露，倡导和鼓励基金公司等专业理财机构，作为积极的股东，参与到所投资上市公司的公司治理中。

　　杜绝乱报价行为

　　在介绍发行体制改革的总体思路时，朱从玖说，经综合考虑，发行体制改革目前有三方面的思路：一是股票定价要进一步市场化，形成市场主体之间的博弈；二是强化买方对卖方的约束力；三是在风险明晰的情况下，兼顾各方面的利益，尤其是小投资人的利益。

　　朱从玖说，在发行体制的演进中，我国股票已经建立了较为市场化的发行机制，包括询价制和保荐制，但随着市场的发展又显不足。

　　针对记者提出的这是否意味着会取消窗口指导问题时，朱从玖说，所谓定价进一步市场化，就是弱化行政约束，实际上要对窗口指导进行重新考虑。另外，他还透露，可能将把投资者的报价与申购价格挂起钩来，让市场主体真正担负起责任，形成市场主体之间的博弈。

　　他表示，将考虑加强报价环节的约束力，使任何一个报价人都对所报价格负责，杜绝高报低买、低报高买等乱报价的行为。

　　朱从玖介绍，这次发行体制改革，证监会希望能够强化买方的约束力。买方约束力的强弱很大程度决定市场运行的质量，会使发行人更加慎重，抑制圈钱、发行价格过高现象。买方如果不接受发行人或承销商的价格可以有两个选择：降价或停止发行。

　　针对各方不同的利益诉求，朱从玖说，此次发行体制改革将在风险明晰的情况下兼顾各方利益，尤其是小投资人的利益。

　　适时启动IPO

　　针对发行体制改革实施之前IPO重启问题，朱从玖回答说：“要先完善体制，再适时启动IPO。”

　　去年以来，证监会根据市场情况对发行节奏进行了控制，对此，朱从玖解释说，理想状态是交给市场决定，完全由市场做出判断，但市场并不总是有效的，在出现危机的情况下，政府有责任维持市场秩序。

　　关于重启IPO需要具备什么样的市场条件，朱从玖表示，要综合各方看法对市场信心进行研判，必须把短期的困难和长期的前景结合起来，并考虑发行人、承销商和投资人的意愿。

　　朱从玖同时透露，正在进行的发行体制改革也将适用于创业板。

　　有记者问，如何把当前进行的发行体制改革与稳定市场的举措相协调？朱从玖回答说，资本市场的改革、发展和稳定要三者并举，三者兼顾。

　　朱从玖说，证监会近期所采取的措施，包括股票发行体制改革，都是立足于近期有利于提振市场信心、远期有利于市场制度建设的宗旨。

　　他说，短期来看，要理性关注市场的波动；长期来看，对我国经济和资本市场都要树立坚定的信心。

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