新浪财经讯 据深交所公告，摩恩电气、长高集团、天马精化、松芝股份等四只新股将于7月20日(周二)登陆深交所中小板上市交易。

　　摩恩电气周二上市定位分析

　　公司基本面分析

　　特种电缆专业制造厂商。公司主导产品是电力电缆和电气装备用电缆中的特种电缆，主要包括生态安全电缆、变频电缆、屏蔽和耐化学药品功能电缆、编码器电缆、耐油耐腐分相综合护套电缆等具有特殊性能或特殊结构的电缆；同时公司生产少量普通电缆作为特种电缆的配套产品销售。公司07-09年营业收入分别达26524、37619与34610万元，公司07-08年在特种电缆市场的占有率达2.99‰及3.8‰。

　　上市首日定位预测

　　海通证券：公司股票合理价值区间为9.16-11.45元。我们预测公司2010-2012年的每股收益将达0.46元、0.58元、0.88元。结合同行业的估值水平，我们给予公司2010年20-25倍的PE，对应的价值区间为9.16-11.45元。

　　华福证券：根据公司公告，摩恩电气09年基本每股收益为0.43元，预计公司2010每股收益为0.48元。电器机械及器材制造业上市公司2010年预测市盈率34.95倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为9.54-10.73元，离发行价有-4.60%-7.30%的空间。

　　天相投顾：以公司IPO后14640万的总股本计算，我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.48元、0.56元和0.64元。在综合考虑行业平均估值水平和公司未来发展前景等因素后，我们认为公司合理价格在9.6元至10.56元之间。

　　安信证券：预测公司2010-2012年EPS分别为0.42元、0.53元、0.69元，按照2011年20-23倍市盈率估值，估值区间为10.6元-12.19元。

　　申银万国：我们预计公司2010、2011、2012年完全摊薄EPS为0.40元、0.49元和0.67元，根据同类公司的市场估值情况，我们认为合理的询价区间在8.8~10.0元之间，对应2010年22~25倍的市盈率。

　　长江证券：我们预测公司2010年到2012年的EPS分别为0.43元、0.56元、0.80元。同类公司的市盈率均值约为24.6。考虑到摩恩电气较高的收入增长率，我们给予公司2010年25倍到30倍的市盈率，对应公司股价的合理区间为10.75元-12.9元。

　　安信证券：预测公司2010-2012年EPS分别为0.42元、0.53元、0.69元，按照2011年20-23倍市盈率估值，估值区间为10.6元-12.19元。　　各券商机构定价预测：

　　预测机构 单位：元

　　方正证券 10.8-12.9

　　长高集团周二上市定位分析

　　公司基本面分析

　　长高集团主要产品为126-1100kV户外高压隔离开关、接地开关，以及少量的126kV电压等级以下的隔离开关、接地开关、真空断路器等，同时根据用户需要设计、生产4000-12000A的大电流高压隔离开关。公司是国内规模最大的高压隔离开关生产企业之一。公司在国家电网公司总部隔离、接地开关集中招标以及南方电网招标中，07-09年市场占有率连续处于行业第一。

　　上市首日定位预测

　　中信建投：我们预计公司未来三年的业绩分别为0.89元、1.14元、1.46元，年均增长率约25%。参照近期二级市场的估值水平，给予公司2010年30-35倍PE，合理估值26.7-31.2元。

　　海通证券：公司股票合理价值区间为25.52-29.77元。我们预测公司2010-2012年的每股收益将达0.85元1.06元、1.35元。结合同行业的估值水平，我们给予公司2010年30-35倍的PE，对应的价值区间为25.52-29.77元。

　　国元证券：根据可比公司目前估计对应的2010的市盈率为34倍，根据公司2010年的每股收益预测为0.90元，我们认为公司较为的合理股价约为30元左右，建议询价区间建议询价区间为25-30元。

　　华福证券：根据公司公告，长高集团09年基本每股收益为0.99元，预计公司2010每股收益为1.08元。电器机械及器材制造业上市公司2010年预测市盈率34.95倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为25.36-27.91元，离发行价有-2.05%-7.84%的空间。

　　各券商机构定价预测：

　　预测机构 单位：元

　　安信证券 22.4-25.8

　　方正证券 27.0-36.0

　　天马精化周二上市定位分析

　　公司基本面分析

　　公司主营业务涵盖造纸化学品(主要是表面施胶剂)和多肽相关医药中间体，在细分领域内处于国内龙头地位。其中造纸化学品是公司传统优势领域，发展相对稳健，产品主要供应国内；医药中间体是公司近年新进入的市场，产品凭借质量优势，主要供应拜尔、惠氏、默沙东等国际医药巨头，发展迅速，盈利能力强劲。09年，造纸化学品收入3.1亿元，医药中间体收入1.03亿元，使公司成为横跨两个细分领域的行业龙头。

　　上市首日定位预测

　　华福证券：根据公司公告，天马精化09年基本每股收益为0.37元，预计公司2010每股收益为0.46元。化工行业上市公司2010年预测市盈率33.38倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为14.58-16.73元，离发行价有-2.61%-11.83%的空间。

　　中信建投：我们判断，随着公司产能的投放，产品盈利结构进一步优化，总体毛利率将有一定提升，公司未来三年净利润复合增长率在30%左右。预计10、11、12年每股收益在0.56、0.70和0.96元，对应10年30-34倍市盈率，合理价格在16.8-19.0元。

　　各券商机构定价预测：

　　预测机构 单位：元

　　安信证券 12.6-14.7

　　东方证券 14.0-16.5

　　方正证券 15.6-16.6

　　国都证券 18.9-21.2

　　国元证券 15.6-18.2

　　松芝股份周二上市定位分析

　　公司基本面分析

　　上海加冷松芝汽车空调股份有限公司是由香港陈福成先生于2002年6月投资1550万美元兴建的专业研发、制造、销售车辆空调系统的外商独资企业，2008年3月经中华人民共和国商务部批准上海加冷松芝汽车空调有限公司改制为上海加冷松芝汽车空调股份有限公司，注册资本人民币1.8亿，有陈福成、北京巴士股份有限公司、南京中北(集团)股份有限公司和上海大众公用事业(集团)股份有限公司等11家股东。大中型客车空调行业龙头。公司主营汽车空调，产品主要供应大中型客车，近三年大中型客车市场平均占有率约24%，根据住建部科学技术委员会统计的数据，公司2007-2009连续三年大中型客车空调销量居全国第一，是国内大中客空调的龙头企业。

　　上市首日定位预测

　　华福证券：根据公司公告，松芝股份09年基本每股收益为0.84元，预计公司2010每股收益为0.95元。化工行业上市公司2010年预测市盈率34.94倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为17.84-19.64元，离发行价有-1.98%-7.91%的空间。

　　天相投顾：预测公司2010-2012年按发行后总股本摊薄的每股收益分别为0.81元、0.94元、1.2元。综合考虑，我们认为公司上市后的合理市盈率应为20-25倍，公司的合理价位应在16-20元之间。

　　海通证券：公司2010年到2012年预计EPS为0.84元、1.04元、1.29元。综合考虑公司未来成长空间及最近中小板新股的发行情况，我们认为松芝股份二级市场合理估值为相对2010年30倍市盈率，合理股价为25.20元。

　　各券商机构定价预测：

　　预测机构 单位：元

　　方正证券 20.4-24.8

　　国元证券 22.8-27.3

　　中信建投 19.3-23.1

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