奥普光电(002338)是国内国防用光电测控仪器设备的主要生产厂家，各项产品市场占有率处于前列。近三年又一期，公司营业收入和净利润保持稳定增长，净利润复合增长率超过20%且超过收入增速。

　　公司技术实力雄厚，正在研发的项目带来潜在增长点，而且，大股东具备持续的新产品生产注入的实力，奥普光电未来业绩具备爆发性增长的潜力。

　　高端军品龙头

　　奥普光电主营业务为光电测控仪器设备、光学材料等产品的研发、制造、销售。产品主要用于新型装备配套、现有装备升级换代或国防科学试验，主要客户为从事相关产品生产的军工企业和国防科研机构。

　　奥普光电是国内军用电视测角仪产品的重要生产厂家，军用光电经纬仪类产品占国内市场的80%，高分辨率航空/航天相机产品占国内市场的60%；公司在K9玻璃生产技术上一直处于国内领先地位，市场占有率约为30%。

　　光电测控仪器设备产品广泛应用于国防军事领域，已成为现代国防不可缺少的高端国防装备，并一直保持着旺盛的市场需求，市场容量巨大。

　　光电测控仪器设备行业为技术密集型行业，具有很高的技术壁垒；同时由于该行业产品广泛应用于国防军事领域，有着严格的限制并需要通过有关部门严格的审批，具有很高的资质要求；再者，光电测控仪器设备行业属精密仪器设备制造，需要配备高精度的机械及光学加工设备，对人员及设备要求很高。

　　以上三方面造成国防用光电测控仪器设备制造行业具有较强的准入限制，生产企业非常少，奥普光电也为其中最重要的生产企业之一。由于少数的生产企业各自负责不同类型国防用光电测控仪器设备产品的生产，相互竞争不明显，保持了较高的盈利增长及盈利水平。

　　近三年又一期，公司营业收入和净利润保持稳定增长，净利润复合增长率超过20%，超过收入增速，主要是公司毛利率和净利润率均保持上升态势。2009年上半年，公司实现营业收入9028万元，净利润1981万元，毛利率高达46.37%。

　　业绩增长可期

　　奥普光电在具有突出的行业地位优势、技术研发优势、人才优势的同时，还有雄厚的股东背景。

　　大股东长春光机所是中科院规模最大的研究所，也是我国光电领域成立最早的研究所，被誉为“中国光学的摇篮”，长春光机所的强大技术支持和在行业内的广泛影响力必将对公司的持续发展产生积极重要影响。

　　为避免同业竞争，长春光机所承诺，一旦用于科研目的的任何军工产品可进行批量生产，该产品的生产全部投入上市公司。同时保证将来不从事上述产品的工业化批量生产活动，否则赔偿上市公司因此造成的任何直接或间接损失，并承担法律后果。

　　由于长春光机所在国防军工领域承担了大量研发项目，预期未来将会有持续的新产品生产注入到公司中，为公司带来新的增长点。

　　同时，奥普光电在研的项目较多，包括数字化头盔显示器、小型光电对抗系统等，很多在研项目具有较大的市场空间，一旦实现产业化，将极大地拓展公司的发展空间。此次，奥普光电IPO募集资金将投资两个项目，分别是光电测控仪器设备和新型医疗检测仪器生产线建设项目。项目达产后，公司的营业收入与利润水平将有较大幅度增长。

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