李泰/文

　　作为IPO重启后首家房地产上市公司，南国置业(002305)以其独到的商业地产开发模式、成熟和完整的物业开发体系、高价值的土地储备资源及丰富的战略伙伴资源，成为武汉商业地产的业界先锋。

　　中国的城市化进程、居民收入的持续增长以及消费升级是推动城市商业发展的核心力量。南国置业洞察这一时代发展趋势，形成了成熟的研发、物业开发和资源整合的经营模式，累积开发物业面积超过80万平方米，累积运营的商业物业面积超过20万平方米。

　　在长期的研发和物业开发实践中，南国置业怀抱“希望城市更加美好，希望人们生活更加美好”的愿景，形成了“以价值发现为先导，以开发能力为支撑，以商业运营管理为后盾”的物业开发与运营相统一的机制，竞争优势明显。

　　首先，专业研发能力洞彻商机。南国置业专设研发中心，从城市发展的角度，研究现代城市功能布局随城市变迁及人口数量结构变化演进的规律，把握各类型物业及居民消费行为随消费力增长而升级的趋势，特别是城市公共空间需求发展的趋势，发现最具商业开发价值的区域和地块；研究商业物业开发与运营各关键环节之间的有机联系，掌握了运用和有效整合商业物业开发三大关键要素—选址及项目定位、空间组织及动线规划、商户及品种品类组合的能力；研究商业物业与其他类型物业相互协同发展和价值提升的关系，实现土地的“集约利用”，持续提升地块价值。

　　其次，高素质的管理团队深谙商业地产开发运营本质。南国置业的管理团队具备多年从事房地产开发和运营的经验，对商业地产的精到理解对于公司土地储备、项目开发及商业运营能力均有极大的提升。同时，南国置业在多年物业开发的基础上，建立了科学的质量管理体系，尤其在武汉的商业地产开发及运营能力和经验方面，优势较为明显。

　　再次，丰富的客户资源及高质量的土地储备。南国置业积累了丰富的客户资源，同包括沃尔玛、百安居、苏宁电器、大润发超市、中商平价、屈臣氏、麦当劳、肯德基、金逸影院等在内的近50多家国际、国内知名企业以及阿迪达斯、耐克、TOTO、科勒等500多家知名品牌建立了稳定的合作关系，赢得了大量有价值的业主的信任。

　　目前，南国置业储备项目建筑面积逾80万平方米，均处于武汉市规划的中心商业区和市级商业副中心区的重要节点上，多数位于地铁上盖位置，符合公司以商业地产为引导的开发战略。

　　凭借上述竞争优势，南国置业近年来取得了快速的发展。2006年-2008年的净利润分别为13,188.70万元、16,643.30万元、16,094.62万元，2009年上半年已达到去年全年收入的70.7%，实现净利润7,186.68万元。收入及盈利保持了稳定增长。

　　2008年，南国置业的毛利率、销售净利润、净资产收益率、存货周转率分别为57.20%、29.07%、25.22%、0.45，与同行业平均水平38.24%、16.29%、11.99%、0.23相比，均在同业中保持领先水平。此次，南国置业的募集资金主要投资于商业地产，均为公司前期开发项目的延续，依托公司突出的动线规划与设计、品类品种互动和商户品牌组合、招商和商业运营等能力，市场前景良好。

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