新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　周科竞

　　IPO的重开，给投资者打新带来了新的机会。新的发行政策和旧的相比，明显对投资者有利，其中不许裸申购、没有硬网下、还要无“三高”、财务报表真正美。本栏以为，打新不仅能够盈利，而且很可能是2014年最靠谱的散户致富手段，投资者宜拿出十二分热情参与打新。

　　打新的收益水平怎么计算？中签率乘以上市涨幅，很明显这两个数值越高越好。中签率怎么算？网上发行募集资金除以申购资金，那么对比一下新旧两个发行制度，投资者可以发现，打新真是一个令人神往的事情。

　　首先，证监会经过了长时间的财务大检查，首批上市的新股怎么也不会太烂，财务数据应该都是真实可信的；证监会又明确不允许“三高”发行，那么投资者完全有理由认为，1月的新股基本上都能够在上市后出现较发行价不小的涨幅。这也算是开门红，给后面的新股做一个比较好的榜样，那么投资者放心大胆地申购新股也就是了。

　　其次，在以往的新股申购过程中，总会出现动辄3000亿元甚至上万亿元资金云集一级市场打新，导致新股申购中签率总是特别低，投资者很难买到自己喜欢的新股，真遇到发行价定价偏低的时候，有50%的配额被放在网下申购，中小投资者更是一股难求。

　　本次新股改革后，没有任何二级市场股票，纯粹使用资金申购新股的裸申购将不被允许，如果投资者超额认购倍数超过100倍，即中签率低于1%，那么将有40%的份额从网下回拨至网上，即投资者越欢迎的新股网上发行比例越高，可达80%，投资者越不欢迎的新股网上发行比例越低，最低可达20%，本栏称之为打破硬网下。如此，投资者实在找不出不申购新股的理由了。

　　最后，投资者在申购新股的时候，一些小细节还是应该注意一下。如融资买入的股票有没有权力申购新股，如果有，那么投资者最好还是用融资资金买入一些不太可能下跌的股票，如工商银行等，目的不为了持股，而是为了申购新股。即使下决心不借钱买股票的投资者，最好也开通融资融券业务，那样用自己的钱持股、找券商借钱打新也是一个不错的选择，如果政策允许的话。

　　还有就是资金量比较大的朋友，不妨考虑股指期货套利，一边买股票，一边卖空期指，不为投机也不为保值，为打新。此外钱多的朋友最好也趁着年底从亲朋好友处多搞到几个股东账户，否则万一打新对单一账户有上限限制就麻烦了。

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