江德斌

　　近来股票市场可谓是海纳百川：继“红枣”、“扑克牌”之后，驾校、足浴公司也纷纷酝酿上市。在新股频频破发的背景下，这些“非主流”股争相上市，看似给股民带来了“娱乐”话题和更多机会，但是引发的质疑和忧虑也不容忽视。 (5月12日《扬子晚报》)

　　“先吃个大红枣，再泡个温泉澡，坐下来打打扑克牌，再捏个富贵脚，最后永琪为你美容美发，就去上班喽！”这不是某位白领的生活写照，而是“空军司令”侯宁在其微博上，对“另类股票”纷争上市的调侃。在当前股指徘徊不前、新股屡屡破发的背景下，“另类股票”频频亮相，也就成为了股民的一个热门话题。

　　按说股市海纳百川，并无行业限制，只要符合上市标准，理论上任何企业都可以公开发行新股，上市募集公众资金。那么，无论是之前的榨菜，还是现在的红枣、扑克，或者未来的驾校、足浴、美发，只要达到发行标准，也就可以申请公开上市。而且，从事实上来看，这几家已经成功上市的“另类股票”，其财务报表都已通过相关审核，至于上市之后的股价表现，则是另外一回事了。

　　但是，股民购买公司股票的目的，一方面是为了炒股赚钱，一方面则是看中其未来的发展前景。从长期利益来看，决定一只股票走势的因素，必然是其未来发展潜力。因此，公众买的并不是股票，而是在给公司的未来投票，长期估值越大的公司，其股票价值也就越高，反之亦然。由此看来，股民对“另类股票”的质疑和忧虑，其实就是针对它们的未来发展、长期盈利能力如何？它们上市的目的是为募资壮大企业，提高市场占有率，开发更有竞争力的产品，赚取更多的利润，还是只为了上市圈钱等等问题的质疑。

　　不要埋怨股民的疑虑，并非他们太多心，而是他们太伤心了。过往的炒股经历，留下了太多教训——会讲故事的企业很多，真诚可靠的企业不多；侵占股民利益的企业很多，真心回报的企业不多……就连那些大型国有企业、头戴“三高”光环的公司，看上去前景辉煌，却屡屡出现巨额亏损，甚至要面临清盘卖壳的下场，更遑论这些没有成长性的 “另类股票”了。它们能走多远，实在让人无法想象。

　　而且，A股市场的发行机制存在诸多问题，现有的审核制度暴露出太多弊病，导致上市门槛过高，企业排队时间过长，新股发行成本过高等。备受指责的发行机制，降低了股市融资、资源配置的效能，也使股民的利益受损。当诸多具有成长性的高科技、IT网络公司因不符合标准而被迫到海外上市，由海外股民分享它们的盈利时，对比A股市场的榨菜、红枣、扑克、足浴等股票，这不是一大讽刺吗？并非这些“另类股票”不能上市，而是如果发行机制不改革，不为创业阶段的高科技公司铺路，我们拿什么去打造中国的“纳斯达克”？