昨日最贵IPO股海普瑞挂牌上市，其148元/股发行价夺A股之最，首日收盘175.17元，仅次于国民技术股价177元，两者同列为A股最贵第一二名。同日，深交所投资者教育中心再次发出风险警示，提醒新股破发风险加大，警惕新股发行“两高”现象，不要盲目炒新。

　　盲目炒新六成人亏损

　　深交所金融创新实验室实证统计，1991- 2009年期间，在绝大多数情况下，投资者“炒新”发生亏损的可能性接近甚至超过60%。对于2006.6-2009.6期间发行的223只中小板股票，上市首日买入的投资者亏损比例过半，其中个别股票的投资者账户亏损比例甚至高达99%。

　　深交所提醒，投资者在决定参与新股交易以前，一定要对风险有充分的认识。一方面要对自己的风险识别能力和风险承受能力做出审慎的判断；另一方面要加强对上市公司各种风险与市场相关规则的了解，例如，公司经营失败或其他原因可能导致退市，根据上市或交易规则股票可能停牌，以及涉嫌违规交易行为将受到监管机关查处等。

　　“两高”现象深层次原因

　　虽然新股发行“两高”，但并没有根本上动摇新股申购者的参与热情，不论发行价格、市盈率多高，基本上都会出现超额认购的情况。

　　深交所分析，造成这种局面的原因，一方面是股票供求缺口较大，大家还普遍相信新股不败的神话；另一方面与我国宽松的货币环境、居民投资渠道相对有限的客观事实也密切相关。然而，新股不会永远不败，从历史数据看，新股破发已有不少的案例，如果市场一直按照目前这么高的市盈率发行，新股破发还可能会再现。|

　　此外，证券市场活跃程度，也是投资者参与新股申购需要关注的重要因素。市场情绪高涨、行情向好时，参与申购的收益可能看起来比较高，但往往会被低中签率摊薄；相反市场情绪低落时，新股申购收益也会不断下降，破发风险开始加大，特别是行情低迷时，如果发行市盈率仍居高不下，投资者参与时就应理性面对，审慎选择。

　　深交所提醒，对于高市盈率发行的公司，投资者更要关注公司是否具有持续成长能力。判断公司的成长性可以从公司所在行业的发展趋势、公司在行业中所占的地位、拥有的核心技术、经营模式等等多角度分析。 记者肖年红