中国经济网北京2月26日讯 今日华泰证券(601688)将成为虎年登陆上交所的首只新股。这将是自去年IPO重启之后继光大证券和招商证券之后登陆上交所的第三只券商股，这也使得沪深两市上市券商增加至15家。明星基金经理王亚伟为首的华夏系基金中有四只基金合计申购华泰证券8300万股，最终获配2724万股；其中王亚伟直接掌管的华夏大盘和华夏策略分别获配393.3万股和196.9万股。这是IPO重启以来，王亚伟参与网下申购最多的一次。

　　上市：第三只券商新股

　　根据华泰证券在2月25日公布的上市公告书，公司以20元/股的价格发行了78456.1275万股后合计募集资金156.91亿元，除却合计16679.98万元的发行费用之外，公司实际募集资金净额约为155.24亿元。

　　和去年上市的两家券商相比，华泰证券此次155亿元的募资额较光大证券募得的107.1亿元和招商证券募得的108.83亿元多出50%左右。值得关注的是，和前两家券商发行费用超过募集资金总额2%的比例相比，华泰证券此次发行费用占比仅为1.05%。根据华泰证券公告，发行完成后，公司每股净资产约为5.26元，对应20元的发行价，市净率约为3.8倍；而以发行后2009年0.68元的每股收益计算，静态市盈率约为29.41倍。

　　可以比照的，截至2月25日，除三家尚未获批的借壳券商外，沪深两市11家上市券商平均市净率和市盈率分别约为6.27倍和45.93倍。其中，国元证券(000728)(2.42倍)、中信证券(600030)(3.15倍)和海通证券(3.42倍)的市净率要高过华泰证券；而在市盈率方面，中信证券约为23.78倍，宏源证券(000562)、东北证券(000686)、西南证券(600369)和海通证券分别在31-33倍左右。

　　王亚伟：大手笔参与网下申购

　　华泰证券最终确定的20元发行价使其成为首家以申购价格区间下限发行的新股。并且由于前期上市的多家新股出现破发，打新资金申购华泰证券的热情明显降低。华泰证券网上发行中签率高达14.43%，为去年IPO重启以来最高中签率。而网下发行部分配售比例更是高达32.82%。

　　明星基金经理王亚伟为首的华夏系基金中有四只基金合计申购华泰证券8300万股，最终获配2724万股；其中王亚伟直接掌管的华夏大盘和华夏策略分别获配393.3万股和196.9万股。这是IPO重启以来，王亚伟参与网下申购最多的一次。

　　机构：破发几率小 合理价位25元

　　对于华泰证券上市首日走势，多数券商行业分析师表示乐观，认为几乎不会破发。

　　综合来看，各大机构的分析师给出的价格在18元至22元之间。宏源证券(000562)(000562)给出的合理价格下限最低为15.3元，广发证券(000776)(000776)给出了最高25.27元的高价。八大券商给出的预测价格为：中金公司17.34元—24.07元)、中信建投(18元—22元)、招商证券(600999)(600999)(17元—20.4元)、国泰君安(20元左右)、国金证券(600109)(600109)(17元—20.33元)、国都证券(20元—22元)、宏源证券(15.3元—21.7元)、广发证券(22.5元—25.27元)。

　　一位券商的研究员表示，由于前期许多新股发行价格过高，出现了上市即破发的现象。而华泰证券最终的发行价格对应市盈率为29.41倍，较去年11月招商证券高达56.26倍的发行市盈率更为合理。此外，临近“两会”，市场活跃度较春节前明显增强，华泰证券此时挂牌上市可谓赶上了好时候。

　　申银万国指出，华泰证券经纪业务优势突出。考虑到中信证券处置中信建投股权的影响，华泰证券与华泰联合证券合并口径经纪业务市场份额达到6.21%，高于同业。申银万国认为，华泰证券上市后二级市场合理定价在24~25元左右，对应2010年30倍动态市盈率，也就是说较发行价有20%~25%的上涨空间。

　　(责任编辑：关婧)