大部分券商在四季度策略报告中都用了一个足以鼓舞人心的词：跨年度行情。然而，在绵绵不休的IPO申购、央行持续回笼资金、融资阴魂不散、“大小非”减持高峰、热钱回流美元等内外利空的打压下，跨年度行情似乎已经演变成了“跨年度套牢行情”。

　　三周30家新股申购

　　上周，A股市场有9家公司进行申购；本周，A股市场出现10家新股申购；而下周，A股市场将迎来11只新股申购，这其中，中小板新股有皇氏乳业、得利斯、皖通科技，创业板新股有回天胶业、梅泰诺、朗科科技、上海凯宝、九洲电气和新宙邦。另外，还有中国北车和中国化学两只大盘股。

　　三周30家新股申购，这不但创下了IPO发行以来的最高速纪录，也成为全球新股发行节奏“第一快”。

　　资金面开始失衡

　　今年年初，一轮“不差钱”行情将沪指从2000点下方直接推升至3400点一线。然而谁也没有想到，在年末时市场会突然“很差钱”。

　　据统计，央行已连续十周从公开市场净回笼资金。虽然适度宽松的货币政策依旧是政策导向，但央行已连续净回笼资金累计达6980亿元。

　　虽然银监会表示并没有大幅提高商业银行资本充足率意图，但银行巨额融资始终阴魂不散，市场不时传出的再融资声音成为悬在A股头上的利剑。

　　近期，“大小非”减持也创出历史新高。据统计，11月份大小非减持量首度突破15亿股，折合资金约200亿元。

　　“套”到哪里才是底？

　　而对于跨年度套牢行情，市场人士更多从技术上来判定下跌空间。极度乐观的看法是，3000点还是守得住的。不但因为3000点是一个重要的整数关口，3000点还曾经是历史上的政策底；稍微悲观一点的看法是，沪指将再回到2600—3100点的震荡区间，震荡中枢在2800点。而极度悲观的分析人士则认为，从1664点到3478点持续上涨了9个月，那么调整时间应该在3至5个月， 也就是说时间上的底部区域会出现在2009年11月至2010年的2月之间。C浪调整，第一目标首先看2600点以下。

　　本报记者 赵笛