昨日晚间，IPO首单三金药业的发行价敲定。

　　面对19.8元的发行价，业内人士的观点各不相同。

　　争论的焦点并不是该股上市之后会不会涨，而是究竟值不值这个价钱。

　　看好者：这个价格合理

　　按照发行总数量，三金药业2008年摊薄后每股收益0.6元。如果以此计算，三金药业的发行市盈率达到33倍，董事长身家达28.71亿，其家族身家达到59.33亿。

　　银河证券分析师佟圣勇认为，这个价格应属合理，根据预测，该公司2009年每股收益有望达到0.79元每股，加上医药行业增长稳定，公司长期发展前景看好。之前中金公司给出的发行价预测认为应在19元至21.3元之间，而最终确定的发行价低于机构给出的预测价。

　　“另外，该股属于小盘股，在中小板上市，在市盈率方面出现溢价可以理解。”佟圣勇认为，该股上市后，市盈率可能会接近50倍。

　　看空者：高价格有风险

　　银泰证券分析师刘东升则认为，无论如何，19.8元的价格都太高了。该公司属于比较传统的医药类企业，并非高科技企业，增长稳定但并不意味着会高速增长，因此在发行阶段就达到33倍的市盈率，从价值投资的角度看是难以理解的。

　　“虽然我也认为该股上市后肯定会涨，而且可能会涨得比较厉害，但那是由于该股是重启IPO的首单。无论是管理层、大股东，还是场内资金，都希望它涨。”刘东升说，但这只是市场效应导致，并不能代表该股就值这么多钱。

　　刘东升认为，目前大盘连续上涨，人气高涨，该股或许会有交易性机会，但从长期看，一旦大盘出现回落，该股的发行价可能会有风险。

　　股民：申购但不会持有

　　昨日记者就此采访了多位擅长打新的股民，多数股民对三金药业的最终定价表示惊讶。

　　股民陶先生表示，IPO的首单发行价在13元附近会比较合理，19.8元的价格无论如何肯定是高的，而且不是一般的高，但他还会参与申购。这一方面是由于目前市场赚钱效应不明显，炒股不如打新；另一方面，他认为该股上市首日肯定会被大资金有意爆炒，炒到30元都有可能，如果申购成功，可在上市当日离场。

　　股民王先生认为，虽然19.8元的价格有点离谱，但他下周一肯定会参与申购，因为管理层肯定不会让IPO的首单在上市当天就破发。但他也表示不会长期持有。至于原因，他说：“19.8元买进一只总股本4个多亿、市盈率30多倍的股票，恐怕谁也不敢做长线吧。”

　　本报记者 于涛 

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