证券时报记者 韦小敏

　　本报讯 证监会日前发布 《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见 (征求意见稿)》，IPO有望在6月5日后重启，早于市场原来预期。就此，国泰君安预测，受益IPO重启，2009年证券行业全年有望获得承销收入50至70亿元。

　　国泰君安分析师梁静表示，IPO重启时间早于预期，使得承销业务对证券公司业绩贡献也将超出预期，但对业绩提升的边际效应将取决于发行节奏。保守预期，年内仅能发完已过会待发行的33家项目，再加上再融资，发行规模将达900亿元，承销收入约18至23亿元。但如果新股发行恢复到正常乃至较快节奏，发行规模有望达到1700亿元的规模，带来承销收入约50亿元。加上创业板带来的增量收入、以及企业债发行，2009年证券行业全年有望获得承销收入50至70亿元。

　　梁静认为，新股发行制度改革以市场化为核心，将从根本上改变传统业务竞争格局。定价市场化意味着主承销商将拥有更多的定价自主权、但也将承担更大的责任和承销风险，证券公司的资本实力、研发能力和销售能力将在竞争中充分显现。配售方式市场化，则意味着拥有更多IPO资源的证券公司对机构客户的吸引力将大大增强，这也将改变经纪业务和承销业务的竞争格局。

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