东方早报记者 葛佳 

　　正经历甲型H1N1流感冲击的A股市场，又将迎来IPO(新股发行)的袭击。证监会上周五晚间发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》，并公开征求社会意见，时间截至6月5日。

　　证监会表示《指导意见》征求意见结束并正式发布后，即会安排新股发行。这意味着停滞了8个月之久的新股发行(IPO)最快将于下月重启。

　　新华社昨日发表题为《完善市场约束机制 深化新股发行体制改革》的述评文章指出，分步和适时深化新股发行体制改革，“可以成为资本市场再上新台阶的驱动因素”。

　　新华社同时指出，“任何改革都不会一帆风顺，股票市场的改革尤其如此”。文章提到的困难包括“破除利益板结”，“短期的不确定性，可能动摇部分人的信心”等。

　　散户：离场心态浓

　　对于IPO重启对股市的影响，散户和机构的看法迥异。

　　中小投资者对IPO重启分成了两派。一派认为，IPO重启将会是重大利空，铁定会导致股指的回调，其对大盘下周走势忧心忡忡；另一派则认为，股市的一大功能就是融资，若不启动新股发行，股市也就丧失了基本功能，重启IPO是早晚的事情。

　　“我是在5月初就轻仓了，当时就觉得指数涨了这么多，在这波反弹里面，自己也赚了差不多20%，就走人吧。”股民王刚对IPO的迅速开闸很吃惊。

　　相较王刚的坦然，张春燕则忧心忡忡。“唉哟，我本来已经把自己的仓位降低到半仓了，但是每天看盘，手里却拿着那么多现金，心里总是痒痒的，所以又买了2个股票，这下子要全部套牢了呀！”张春燕说。

　　张春燕的担忧，代表了较大部分投资者的窘境。就在上上周，中登公司公布的数据显示，A股持仓比例较前一周略有上升。

　　机构：短期冲击

　　研究机构的观点则乐观得多。

　　“IPO并非决定大盘方向的指标，关键还是要看宏观经济、上市公司盈利预期和对估值高低的判断三个因素。”在知名财经评论家水皮看来，周一市场很可能低开高走，而投资者不必因此恐慌，IPO重启不会毁掉A股市场。

　　“重启IPO对市场短期会造成冲击，可能会有一到两个月的整固期。但从历史上看，IPO开闸之后，市场还是以上涨为主要表现。”国信证券首席策略分析师汤小生指出，影响市场的主要因素还是流动性，以及经济恢复的趋势，恐慌的时间会比较短暂。

　　英大证券研究所所长李大霄的观点是，新股发行开闸，监管层可考虑为市场补充流动性。

　　而国海证券IPO专题研究报告更明确指出，A股历史上6次重启IPO后的一个月内，上证指数上涨概率高达83.3%。

　　市场人士认为，一般在新股发行重启的消息发布之时，市场会认为是利空，因而出现短暂的调整，但之后会延续市场正常的走势。在第一只新股发行之前，由于市场锁定大量认购资金，所以大盘会出现大幅调整，在新股发行后，再出现反弹走势。新股发行期间，股市大部分情况是维持大幅震荡整理格局。

　　延伸新闻

　　中国建筑望拔头筹

　　东方早报记者 葛佳 

　　对于32家已过会未上市的公司来说，IPO(新股发行)重启无疑是重大利好。这些公司已过会的时间均在半年以上，最长的甚至超过了一年。

　　那么，一旦IPO开启，率先过会的32家公司中，哪几家又会拔得头筹呢？

　　“一般来说，在财务报表未出现亏损的情况下，且审核通过会议日期在一年之内的，在补交财务报表后，都会按照过会时间来逐个上市。”某投行人士解释说，此前A股市场也有过暂停IPO的先例，而后开闸的顺序就是按照过会时间而来，如果此次IPO新规在主板试水，应该也会遵循之前的惯例。

　　根据此番言论推断，在去年6月5日获得证监会发审委批准的中国建筑无疑将拔得头筹，紧随其后的是去年6月23日获批的三金药业、6月27日获批的福建星网锐捷通讯和四川成渝高速以及去年6月30日获批的光大证券。

　　此外，审核时间超过一年的公司，则需要重新更新财务报告来等待重新审核。眼下，主要有两家公司——去年4月18日获批的珠海银邮光电技术发展股份有限公司和4月29日获批的遵义钛业股份有限公司。

　　不过投行人士称，补充相关财务报表会增加他们的工作成本，但在承销费用上并不一定会有所增加，“具体要看公司和投行间个别协议来定。”

　　在32家待上市公司中，IPO规模加大的有中国建筑(拟融资120亿元)、招商证券(拟融资80亿元)和光大证券(融资约100亿元)。

　　另外统计还发现，这32家已过会公司涉及纺织、金融、商贸等多个领域。如果IPO重启，从目前的产业扶持政策来看，其中19家最有望优先上市。其中，超华科技、宇顺电子、光迅科技、久其软件、新世纪信息、汉王科技以及锐捷通讯等7家公司有望受益电子信息产业振兴规划；南平电缆、神开股份、天润曲轴以及万马电缆等则从装备业振兴规划中获益；此外，符合汽车振兴规划方向的包括浙江亚太、博云股份两家，涉及轻工制造业的有珠江啤酒，涉及有色金属产业的有精艺股份、遵义钛业两家，涉及纺织业的有罗莱家纺。

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