地球人都知道，今年行情的根本驱动力是流动性，影响涨跌的主要因素是市场供需关系变化。

　　从“需”的角度看，宏观还远没需要到“收”的程度，微观也缺乏其他有效率的投资渠道，较长时期内市场流动性仍会处于丰裕状态。从“供”方面来看，无非这样几个：创业板的推出、再融资的启动、“大小非”的减持、IPO的重启。其中，“大小非”减持已是市场的一个常态；创业板推出也无关大碍，因为20家创业板公司的筹资额加起来可能还不如主板一家大公司；浦发银行启动再融资给市场发出了一个信号，如果有其他公司陆续跟进必然会给市场带来潜在压力。相比这些，真正能影响后期市场供需关系，进而影响市场流动性的，是目前管理层默而不宣，正在被市场“竞猜”的IPO何时会重启。

　　“竞猜”IPO何时会重启无非有2个标志节点，一是行情节点，二是时间节点。从行情节点来看，市场普遍认为需要蓝筹股启动把行情基础做实后才有IPO重启的市场条件，大多数投资者认为行情到达2800-3000点后IPO重启的可能性最大。现在，蓝筹股“如期”启动了，行情也正在逼近2800点。还有一个因素是，当大多数投资者预期行情进入2800-3000点IPO会重启时，排除“石化双熊”成为孤胆英雄的作用之外，行情能真正能到达2800-3000点吗？因此，在目前阶段“IPO何时会重启”的行情节点已经不是一个重要因素。

　　从时间节点来看，两大因素是可确定的：一是，IPO年内会重启；二是，不会与创业板的推出“撞车”。目前，市场上下形成共识的创业板推出日期是8月份前后。如此，在主板IPO重启于创业板推出之前还是之后的选择上，重启于创业板推出之前的可能性要远远大于创业板推出之后。原因很简单，如果主板IPO重启于创业板推出并稳定运行1、2个月时间之后已是四季度了，目前“2008年IPO欠的债还没还清”，又怎么可能再拖到今年年底呢！到时候万一市场再出现异常因素使新股IPO搁浅，难道再拖到2010年去？目前在2008年已经过会的34家待发公司在经过金融危机冲击后可能部分已经不符合上市的财务条件，拖到明年后难道打发回去再来“排队重审”？况且，IPO重启拖得越晚越不利于支持经济复苏的大略。

　　显然，主板IPO重启于创业板推出之前的可能性更大，如果考虑市场稳定因素与创业板推出之前间隔1、2个月，则IPO重启最有可能的时间节点是6月份。同时，由于新修改的新股发行制度需要在IPO重启之前公布，这意味着年内重启的IPO实际上已经从“数月”进入到“数日”阶段。相应的，目前行情“IPO重启”的乌云也已越来越重，行情在经过从题材股到蓝筹股的完美演绎后，因市场供需预期的变化而产生阶段性震荡的可能性也越来越大。