节前收到朋友一则短信，说是鼠年“好折腾”，但愿牛年“折腾好”。虽与“不折腾”的境界尚有距离，但笔者以为，它仍是一个值得尝试的“愿景”。真正的“不折腾”，必须建立在对老百姓的小日子保持深刻敬畏、对民间智慧保持深刻敬畏的基础上。就股市而言，则须对功莫大焉的资本市场和鼎力支撑着这个市场的亿万中小投资者怀有起码的尊重和敬意。

　　目前还做不到，只能“不着急，慢慢来”，这也符合“取法其上，得乎其中，取法其中，得其下乎”的辩证法。股市从来不缺辨证法，“假作真时真亦假”，一阵阵翻云覆雨波诡云谲的“折腾”，看似“万物皆备于我”，最终还得返朴归真，从哪儿来，回那儿去，拂逆客观规律者必受惩罚。

　　长短板关系也是辩证法。人们都知道，一只水桶的最大容载量总是由最短的那块板决定，这就是著名的“短板效应”。比如在股市的企业融资、资源配置和利益分配这三大基础性功能中，融资一向是“重中之重”，绝对是“第一长板”，长到某上市公司相信通过一次性融资1600亿便可将总股本撑大1.5倍，再造一个自己，结果上演了一出“险象环生的平安之旅”。

　　但新股发行制度和大小非(限)源源不断等“短板”始终不能补齐，在第二、第三功能相继式微后，终于轮到第一长板也由长变短，“露出下世(市)的光景”。近期，包括中国建设在内的36家已过会公司无法IPO，213家已确定增发价的待增发公司大多跌破了拟定增发价，96%的新股跌破了发行价，而已经增发的公司几乎无一例外地跌破了增发价。如今，我国各行各业龙头企业绝大部分已经上市，实体经济与虚拟经济之间的紧密联系今非昔比。再融资难不仅导致一些上市公司资金链断裂，实体经济业绩下滑，还造成大股东“不能融资就减持大小非”，形成虚拟资本转化不了实体资本，实体资本又套现虚拟资本的恶性循环。

　　因此，倘不能尽快补齐“短板”，如完善新股发行制度、打通中小企业直接融资平台，则经济与股市的结构失衡的矛盾和风险还将进一步加剧。行百里路半九十，好的开局代表着一半成功，2009年乍暖还寒，但春天已经来临。痛定思痛，牛年一定要严格审视并逐步补齐一切曾经纠缠和妨碍股市健康发展的“短板”，还供求关系决定价格、还市场决定资源优化配置的股票市场本来面目，最终建设出一个高效公正的股市，让实体经济、虚拟经济这两只轮子同时转动起来，为中华民族的伟大复兴事业贡献应有的力量。

　　杨德林

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