郭雪莹

　　随着A股市场今年以来的“跌跌不休”，早在今年6月份就正式启动上市工作的上海银行，已是悄无声息。然而就在近日，上海银行的一家小股东——上海烟草集团杨浦烟草糖酒有限公司(下称“上海烟草”)打出了股权转让牌。

　　上海联和产权交易所网站信息显示，上海烟草此次转让上海银行196500股，挂牌价格为126.742500万元，挂牌日期为12月17日至明年1月15日。对此，上海银行相关人士对《第一财经日报》表示，上海烟草这种行为应是根据市场情况而定的，该行不予置评。据记者了解，直到昨日，上海银行的上市进程仍无具体时间表。

　　对上海银行而言，上海烟草所挂出的每股约6.4元的起拍价格，还有很大的竞拍空间。上海银行2008年半年报显示，截至今年6月末，上海银行的每股净资产为6.33元，基本每股收益为0.77元。在今年6月份举行的股权拍卖会上，上海银行每股股权起拍价高达10.08元，最终每股成交价格达14.51元。紧接着在8月份，ST宏盛因未能及时偿还到期贷款和逾期利息，而拍卖持有的上海银行股权，最终每股成交价格也有10.31元。

　　“按照浦发银行、北京银行的估值水平看，上海银行的股权拍到15块以上也有可能。”中信建投证券金融分析师佘闵华预测。然而，对于已启动上市工作大半年的上海银行，其小股东为何急于出售手中股权？

　　“上海银行的上市进程还有很大不确定性。”佘闵华表示，今年市场情况不好，没有一家银行上市。而随着农行、国开行等大型商业银行推进上市，其时间表一定会排在上海银行之前。此外，上海银行的股权结构相对分散，而目前证监会对此的说法依然不明确。如果上海银行的上市放在2009年~2010年，那么小股东所持有的这部分股权的锁定期就比较长，再加上本身数量较少，因此急于出售。

　　显然，上海银行在上市前所面临的困难重重，不仅是大股东之间股权分散，自然人股东过多也是至今未解决的一个难题。上海银行半年报显示，截至今年6月末，国有股占总股本比例为34.86%，法人股占总股本比例为22.86%，外资股占总股本比例为18%，个人股占总股本比例为24.28%。

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