5个月前的今天，中国建筑在等待过会的大盘股中脱颖而出，率先取得A股发行资格。但直到今天，预期中的发行还没有进行，中国建筑何时上市还是个未知数。

　　“在极度低迷的市场中，过会一年才上市也不是没有可能。”中信建投分析师刘杨表示，“上市必须要有证监会的批文，否则不能询价更不能发行。”

　　而在如此惨淡的市场环境中，今年内中国建筑能否成功发行还是个未知数。

　　5个月的等待

　　2008年6月5日，大盘股中国建筑成功过会，这不仅是多个月之后首只过会的大盘股，也让市场及投资者感到恐慌。随后，A股再次陷入快速下跌通道，在两周时间内累计跌幅超过15%。不过，这个“幸运儿”并未能趁热打铁步入发行阶段，反而陷入长长的等待中。

　　6月30日，另一只大盘股光大证券成功过会。9月8日，招商证券也成功过会。可是它们的“前辈”中国建筑却仍然在等待上市批文。分析人士指出，无论是建筑股还是券商股，由于受到房地产业低迷和A股市场不好的影响，目前登陆A股都容易引起争议。因此，中国建筑等待了5个月之久在情理之中。

　　中国建筑还不算等待时间最长的。4月18日过会的珠海银邮和4月29日过会的遵义钛业，至今仍然没有进入发行程序。而在中国建筑之后，光大证券、招商证券等大盘股也在等待中。

　　半年之限将至

　　更令人揪心的是，上市公司证券发行管理办法第四十七条规定，自中国证监会核准发行之日起，上市公司应在6个月内发行证券，否则核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。

　　“事实上只是过会是不受限制的。所谓核准，是指必须拿到上市批文，并不只是过会。过会是不存在多久不上市就作废的时间限制的。”刘杨称。所以中国建筑并不会面临过会6个月不上市，上市就必须重新申请的风险。

　　另一位业内人士也表示，如果没有批文，就不存在核准发行的问题。“市场不好证监会不发批文，这不关公司的事情，怎么能让它不发呢？”

　　不过，不少股民，包括一些证券行业内的人士也并不清楚这一概念。“事实上这一问题比较特殊，因为此前一般来说，过会一个星期最长半个月的时间，就能拿到上市批文，所以不存在混淆的问题。”刘杨称。

　　发还是不发看反弹

　　目前，不仅中国建筑在等待上市，新股过会的审批程序事实上已经停止超过50天的时间。9月11日发布的发审委2008年第135次工作会议公告，是到目前为止的最后一次会议公告。不仅审批停止，新股上市也完全陷入停顿中。

　　“目前的市场不可能发新股。”民族证券分析师刘佳章表示，“10月份市场IPO为零，事实上现在看来11月份的市场环境、股民信心等还不如10月份，如果贸然将大盘股发行上市，可能会导致市场更糟糕。”

　　但他认为由于传统习惯的关系，现在如果发新股并非没有人买，所以也不排除“硬”发的可能。

　　信达证券分析师钱来智更指出，一旦有一个大一些的反弹，中国建筑、光大证券这类较大盘的股票，就随时可能推出。“其实只要有一个相对持续时间和力度较好的反弹，新股就会陆续推出。”

　　商报记者 陈洁

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