中国南车是全球最大的轨道设备制造商和解决方案供应商之一，同时也是中国最大的轨道设备制造商和解决方案供应商，享有强大的政策支持和技术转移优势。该公司主要产品在我国占据最大的市场份额，同时出口世界各国，海外收入高达19亿元人民币。

　　首先，公司在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位。在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。

　　其次，公司核心产品将进入爆发增长期。按铁路“十一五”规划，2010年动车组保有量将达到1000列，而2007年底仅为140列左右，未来几年将是动车组需求的爆发增长期。从目前情况来看，中国南车总共市场份额将超过430列，平均每年需生产超过140列。

　　该公司在规模增长和结构优化的双轮驱动下，未来五年能够保持20%以上的复合增长。因此，应该享有不低于中国中铁(P/E=22)和中国铁建(P/E=26)的估值溢价，所以中国南车2008年的合理市盈率应该达25倍，中国南车上市后的市场价格应该不低于3.26元。

　　金证顾问

　　部分大机构的预测

　　机构 上市定价区间预测

　　平安证券3.65-4.32元

　　申银万国 2.6-2.8元

　　联合证券 3.0-3.3元

　　海通证券 3.40-3.80元

　　国泰君安 3.03-3.63元

　　光大证券 2.9-3.3元

　　安信证券 3.6-4.5元

　　中信建投 2.97-3.52元

　　长江证券 3.64-4.20元

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