招股说明书三大“悬疑”

　　从股神到珠宝大王，金凰珠宝创始人贾志宏财富路径颇具传奇色彩。在临近上市之时，有投资者质疑，金凰珠宝上市存在着虚增资产等诸多疑点，被指“有造假上市之嫌”。

　　质疑一：虚增资产评估

　　据金凰珠宝招股说明书，控股股东贾志宏购买设备及原材料的资金来源为其当时出售股票所得。而从贾志宏个人经历来看，也看不出其资金积累过程。成立金凰珠宝之前，贾志宏是军人出身。此外，其未持有其他任何公司的股权，也未经营其他任何产业。

　　资料显示，2003年，贾志宏购买机器及原材料一举投入的上亿元，全部是其炒股所得，这足以称得上“股神”。购入机器后，又将大部分机器闲置一年多后，才投入生产。

　　虽然金凰珠宝招股说明书表示，这是因为贾志宏选择将大部分机器设备于条件较为成熟的2004年底以增资方式注入。但仍有投资者质疑其动机可疑，有虚增资产评估之嫌。

　　质疑二：业绩增长离谱

　　据金凰珠宝招股说明书披露，金凰珠宝黄金首饰主营业务收入在近三年来增长迅速。

　　有投资者指出，在其黄金首饰购料加工业务中，2006年，年销售量为21千克，销售额为223万元。2007年，年销售量激增至1357千克，销售额达1.98亿元。销售额在一年之内增长了80多倍，有些离谱。

　　对此，在其招股说明书中，金凰珠宝只简单表示，公司2007年按客户要求增加了购料加工业务量，购料加工业务规模的大幅增长，导致其收入比2006年增加了19586.28万元。

　　此外，据金凰珠宝称，按销售量划分，在2007年内前5名客户销量总计为4吨。

　　而仅仅在2008年第一季度内，同样是上述5家公司，对其的销售量竟然达到了94吨，而销售收入之和仅为1362万元，与2007年前五名销售收入之和的7324万元相差千里。投资者质疑称，销售量在2008年一个季度之内增长如此之快，而没有相应的收入。如此之大的悬殊，不免让人生疑。有投资者认为，这是其虚增其2007年资产以期达到3亿元营业收入的发行标准的目的。

　　质疑三：频繁转股有套现之嫌

　　截至2007年，金凰珠宝公司有2个股东，贾志宏和陈炜。而2007年8月和9月两个月内，两股东分两次分别向40余人转让了部分股份。其中，2007年8月，贾志宏将其持有的8.755%股份转让给2家法人机构及25名自然人；陈炜将其持有的1%股份转让给4名自然人。2007年9月，贾志宏将其持有的公司28.1185%股份转让给3家法人股东及15名自然人；陈炜将其持有的0.50%股份转让给1名自然人。

　　上述转让完成后，公司注册资本仍为6000万元，目前公司发起人股东包括了44名自然人和5名机构投资者。

　　在2007年8、9月两个月内，贾志宏两次向40余人的大规模的股权转让中，持股比例已经由96.67%降至了59.7965%，套现金额达3600多万。有投资者质疑，其频繁转股的动机是否是套现？

　　昨日，带着投资者颇多疑问，记者致电金凰珠宝时，该公司财务部一位负责人称董秘正在出差，目前联系不上。在听了记者的疑问后，该人士以其不清楚情况为由拒绝给予回答。