浙富股份老总举债控股

　　◆每经记者 夏子航 发自上海

　　浙富股份(002266)正朝上市做最后的冲刺。

　　就在其上市的路上，它听到了一个不利消息，占其三成净利润的所得税减免政策2008年将不复存在。

　　浙富股份上年度8000万元的净利润中四成来自政府补贴和减免，而其业务经营还遇上东方电气等“国字号”龙头竞争，上市前夕的噩耗会多大程度影响其未来业绩？

　　此外，浙富股份自然人控股股东举债2000万元逐步拥有其57.13%绝对控制权，三年不转让股份的条规下如何还债又成一悬疑。

　　三成净利来源流失

　　浙富股份地处浙江省桐庐县，主营水轮发电机组的生产和销售。直到去年8月它才由浙江富春江水电设备有限责任公司整体变更设立为股份有限公司。

　　最近两年，浙富股份的净利润有所增加。其2005年净利润仅693万元左右，但超过37%以上的净利润来自政府补贴和所得税退税。2006年净利润约为2537万，其中40%来源于补贴和退税。

　　2007年，在浙富股份8000万元左右的净利润中，政府补贴高达1128万元之多，该年度浙富股份所享受的购买国产设备抵免企业所得税也在2194万元以上，两者合计占去浙富股份当年净利润的四成。除去上述非经营性收入，浙富股份2007年的净利润不到5000万元。

　　就在浙富股份准备上市过程中，国家税务总局2008年1月1日起停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税政策传了出来，由此，浙富股份三成净利润来源成了 “空头支票。”

　　三成净利润凭空消失，另有一成净利润来源前景不明，对于浙富股份来说，这绝不是一个利好消息。

　　记者以投资者身份联系上了浙富股份的证券事务代表。

　　“三成净利润流失确属不利，但应该看到浙富股份最近三、四年的成长性。”证券事务代表金先生表示，浙富股份目前还余有18亿元设备制造订单，“毛利率在20%左右。”

　　拥有多名国际专家或有不实

　　浙富股份对外称其有研发人员94人，其中包括一名俄罗斯国家科学院院士等多位国际一流专家。

　　然而记者在其全部员工的学历层次一表中看到，最高学历仅为硕士研究生学历，而且在500人左右的员工总数中仅存在个位数量的硕士生。

　　针对此问题，浙富股份证券事务代表对记者表示，这与该公司大多技术研发人员为业务实践出身有关，“我们的技术精英含义并不等同于一般学历层次上的精英。”

　　记者随后询问所谓的俄罗斯专家是否在该公司工作。上述人士表示，那位专家是浙富股份在其退休后请到公司名下的，“应该在公司工作。”

　　其还表示，浙富股份并没有独立掌握水轮发电设备制造的所需技术，“实际上行业内的其他国内企业都没有完全独立的生产技术，我们也是与俄罗斯和奥地利方面合作获得技术的。”

　　此外，浙富股份还在其招股意向书中多次强调其为国内主要的大中型水轮发电机组制造商之一，称其自2005年起开始进行大中型水轮发电机组制造，目前基本只生产单机容量50MW以上或水轮机转轮直径大于4m的大中型水轮发电机组。

　　然而，浙富股份已承接的单机容量最大的机组仅为36MW的贯流机组和165MW的轴流机组，在混流式机组方面，其承接的单机容量最大的也仅为140MW。

　　“按照上述业绩，浙富股份应该只能算作一家中小型水轮发电设备制造公司？”记者问道。

　　在犹豫一会后，金姓证券事务代表表示，“算中型吧。”

　　事实上，浙富股份此次上市拟募集5.3亿元就打算用于大型水轮发电设备项目的建设，即使募款顺利，最早也需在2011年投产。

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