本报记者 汤白露

　　在耐心等待一年之后，上海电气“回归A股”姗姗来迟，证监会今日(7月22日)正式过会。

　　7月21日，上海电气公布《首发招股说明书暨换股吸收合并报告书(申报稿)》，通过发行6.16亿股、以换股合并上电股份(600627.SH)的方式实现A股上市。

　　上述换股完成之后,上电股份被注销退市，上海电气将作为存续公司在上交所上市，上电股份的业务将全部纳入上海电气。

　　招股说明书指出，本次发行的A股将全部用于吸收合并上电股份，不会另外向其他公众投资者发行股票及募集资金。

　　此外，上海电气公告换股价格为4.78元/股，再加上给予上电股份24.78%溢价，即1股上电股份股票将换得7.32股新发行的上海电气A股(换股比例为1∶7.32)。

　　这一交易框架，与上海电气2007年10月22日公布的“预案”并无二致。

　　值得注意的是，自从上海电气(2727.HK)筹备“回归A股”以来，上电股份的股价出现剧烈波动。公开交易记录显示，上电股份于2007年8月9日停牌，当时股价为28.05元；随后于8月31日以30.86元的涨停价复牌。

　　此后，上电股份连续上演9个涨停板，并于2007年10月18日冲上91.83元的最高股价。此后，其股价一路大幅下探。2008年7月21日，上电股份再度停牌，此时，其股价已跌至34.10元。

　　上海电气公告称，2008年的投资收益为14.5亿元，较2007年的21.5亿元下降近70%。

　　有关券商进一步指出，虽然中国电力设备需求强劲，但上海电气2008年净利润增幅大幅放缓，其原因是多年来上海电气主要靠投资盈利，而去年底以来股市和债市的表现都不尽如人意。

　　在此次吸收合并上电股份之前，上海电气已将下属另一家A股上市公司上柴股份(600841.SH)出售给上海汽车集团。

　　随着新一轮资产重组加速，上海电气集团已在A股完成“3-2+1”格局，即出售上柴股份、合并注销上电股份，同时实现上海电气作为存续主体在A股上市。至此，上海电气集团原先的3家A股上市公司(上电股份、上柴股份、上海机电)仅存上海机电(600835.SH)一家。

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