多头换旗手 银行股接棒

　　应关注主营稳定、持续盈利、前期未被高估的个股

　　- 板块藏金洞

　　本报讯 两市大盘昨日在个股普涨的带动下大幅反弹，盘口热点表现活跃，投资者的做多信心有所增强。预计随着成交的逐步放大，短期内有望维持震荡反弹的格局。

　　又好又快发展

　　政策面送暖

　　在消息面上，国务院总理温家宝近日指出，今年以来我们克服了国际经济形势不利因素和严重自然灾害带来的困难，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，总体形势是好的。我们既要充分看到当前经济社会发展的有利条件和积极因素，坚定做好各项工作的信心；又要充分估计和重视面临的困难，积极应对各种复杂局面的挑战，推动经济又好又快发展。

　　作为投资者来说，不难从上述消息中读出暖意来。如果说从6000点跌到3000点是挤泡沫的话，从3000点跌到2566点则反映出市场对宏观经济运行的看淡预期。尤其是在经济增长速度回落、通货膨胀尚未被有效遏制的情况下，部分投资者对于A股的整体估值定位感到模糊。

　　但是，回顾上半年的宏观经济运行情况，可以看出目前的总体格局已开始逐渐明朗。近期，多位中央领导人充分表述了“推动经济又好又快发展”的重要性。在这种情况下，A股在下半年极有可能迎来新的发展阶段。

　　市盈率仅18倍

　　银行股崛起

　　就在昨日，金融股全面反弹，中国石化等权重指标股止跌走稳，成为股指反弹的中坚力量。与此同时，以保利地产为首的地产板块、以武钢股份为首的钢铁板块整体上扬，推升上证指数盘中一度突破2800点，市场做多信心有所增强。

　　值得注意的是，在奥运、农业等前期强势板块出现筹码松动迹象的时刻，银行板块昨日异军突起，把多头接力棒接了过来。包括浦发银行、兴业银行、北京银行等在内，银行板块整体强势上扬。

　　前段时间，加息、提高存款准备金等措施出台相对频繁，在一定程度上导致银行的资金成本上升，不过对利差收入的影响有限。同时，在技术层面上，经过中线较为充分的调整，银行板块目前的动态市盈率只有18倍左右，成为整个市场的估值洼地。随着市场投资者对银行业2008年业绩继续增长预期的增强，该板块的中线投资价值正在重新显现。在后市的操作上，考虑到宏观调控偏紧的背景，应重点关注主营业务稳定、持续盈利能力强、前期未被严重高估的银行股。

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