光大西部争抢IPO杆位 华泰等三券商饮恨

　　本报记者 华观发

　　喧嚣了近两年后，券商IPO终于有望“柳暗花明”。本报记者从多个渠道证实，两周前，西部证券和光大证券正式进入证监会发行部内部会议(下称证监会部务会)程序。

　　光大证券上市保荐人——东方证券投行部有关人士向本报记者证实，光大证券的确已过证监会部务会，正在等待上发审会。

　　“目前，我们还没有收到更新的消息。”6月3日下午4时许，西部证券总经理安保和告诉本报记者，西部证券IPO的信息没有什么可以保密，“再过几天，应该会有更确切的信息”。

　　西部证券成“黑马”

　　与光大、东方、招商和华泰相比，原本名不见经传的西部证券为什么能够在第一时间进入证监会部务会，抢占券商IPO的制高点?

　　本报记者注意到，西部证券的IPO材料是在去年年底才正式上报证监会，远远落后率先报材料的东方证券。

　　但是，与已上报材料的券商相比，西部证券的IPO计划最大的特点是准备发行股票的数量并不是很多。

　　另外，西部证券自2001年初成立后其连续保持六年盈利是保证西部证券能够顺利实现IPO的另一原因。

　　在业内颇受关注的股权激励上，西部证券也很好的规避了这一风险。安保和接受记者采访时指出，由于股权激励涉及的因素比较多，行业内也还没有比较成型的模式，不宜推动过快，西部证券到目前公司尚没有此方面安排。

　　中投证券金融业研究员赵明勋认为，与西部证券相比，各项指标均处强势的光大证券率先上发审会的可能性很大。

　　但考虑到，光大证券发行的盘子较大，证监会也可能会让西部证券先上发审会。

　　赵明勋指出，面对当前二级市场持续低迷，发行低市盈率和高融资额将成为券商IPO能否成功启动的双重障碍。

　　另外，除盘子以外，可能阻碍光大证券还有的一个因素就是，自营盘过大。

　　本报记者获得的光大证券2007年一份利润表显示，公司20亿营业收入中，投资收益达到了9.71亿，比公司手续费收入8.08亿还多。

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