解密中建股份闪电上会(2)

　　6-7月是最佳档期？

　　“这种特批公司，到发审会层面时，一般不会受到太多干扰。”上述银河证券资深、投行人士表示，只要市场条件不太差，按照目前节奏，6月中下旬，中建股份将有望登陆A股。

　　据中建股份融资规模预计达426亿元的设想，按120亿股计算，其IPO发行价应在3.55元以上。

　　公开资料显示，今年在沪市发行并已上市的四家公司中，后发行的两只大盘股都因市场的原因最终没有实现融资过百亿的愿望。

　　截至目前，紫金矿业是今年在沪市发行并上市的最后一家上市公司，发行10.5亿股，但募资并未过百亿。

　　而今年3月中下旬的金钼股份居然跌破20倍的新股平均发行市盈率。

　　“这使管理层、发行人和保荐机构等多方都对大盘股发行产生了一定的心理压力。”银河证券该人士指出，一二级市场从来密切相关，当二级市场估值持续下移后，必然影响到一级市场定价。而一级市场定价又影响二级市场的走势。

　　去年9月，面对A股当时出现的流动性过于活跃的现状，管理层开始考虑让中国石油(601857.SH)、中国神华(601088.SH)等具备条件的超级大盘股加速回归A股，以缓解市场对于大盘股的需求。

　　去年9月以来，IPO募资规模超过百亿元以上的共9家公司，IPO募资总共达3222.577945亿元。

　　不过，今年2月26日发行的中国铁建以每股9.08元的价格发行19.6亿股，募资177.968亿元，成为距今最近的IPO募资超百亿元的个股。

　　3月，面对A股雪崩式的下跌，沪深两市IPO一度暂停，已过会的数十家企业苦苦等待上市批文。

　　而自4月25日紫金矿业挂牌后，以大盘股为主的沪市至今未有新股上市。

　　“从监管部门的角度说，全年的IPO计划总要完成，在今年选择时机尤为重要。6月和7月是大小非解禁‘低潮期’，此时重启大盘股IPO，也可理解为一种监管部门有意的安排。”德邦证券分析师古敬东表示。

　　银河证券上述资深投行人士认为，考虑到5月份大小非已出现的疯狂减持，6-7月的确是大盘股上市的好时机。

　　该人士指出，8月大小非将再次迎来解禁高峰，而随着奥运会开幕，资本市场的注意力必将发生一定程度的转移，此时发行大盘股显然并非最好的选择。

　　“因通货膨胀压力很大，下半年宏观经济形势依然不容乐观。因此，要是在6-7月借奥运东风实现上市，将是非常有战略意义的选择。”东方证券投行部一位高层告诉记者，目前由该公司保荐的光大证券和已喊出要在奥运前实现上市的光大银行，及其他几家跃跃欲试的券商IPO将成为6-7月争夺沪市挂牌的主力军。