滨江集团5月19日申购指南

　　公司名称：滨江集团，申购代码：002244，发行价：20.31元/股，发行数量：滨江集团(002244行情,股吧)本次发行股票总量为6000万股，网下配售1200万股，网上发行4800万股。

　　温馨提醒：新股申购时，与买入普通股票相同，在买入股票代码处填写“002244”，买入价格填写“20.31元”，买入数量：500股的整数倍。

　　权威机构观点

　　光大证券：合理价位区间为22～28元

　　基于公司在杭州市场的龙头地位、项目储备条件优良、今年3月万家花城项目销售良好的事实，我们对公司盈利预测假设条件如下：1、按目前参考楼盘的中间价位预测公司项目价；2、房价涨幅假设为0；3、公司销售保持计划的速度。按增发后股本计算，公司未来3年EPS预计分别为1.43、1.75和3.76元，CAGR超过60%，毛利率可保持在50%以上。同时，假设本次募集资金10亿元，公司NAV重估值为22.46元。根据最近上市公司发行价情况和可比上市公司估值，我们建议对滨江集团的询价区间为17～19元/股，区间上下限分别相当于07年摊薄后EPS的19和21.6倍，上市后合理价位区间为22～28元。

　　南京证券：合理价格区间为26-32.5元

　　合理价格区间在26-32.5元。未来三年，公司的结算项目主要来自杭州，预计预计08、09、10年公司主营业务收入分别达到28.94亿元、37.62亿元和75.24亿元，净利润分别达到6.65亿元、9.42亿元和20.48亿元，每股收益按IPO后的股本计算分别达到1.28元、1.81元和3.94元。给予08年20-25倍的PE测算公司的合理价格区间在26-32.5元。

　　国信证券：合理价值区间为25.6元-32元

　　根据公司现有的在建、拟建项目开发进度，我们预测公司08-10年EPS分别为1.28、1.92元和3.82元，净利润年复合增长率在50%以上。结合PE估值与RNAV估值结果，我们认为公司股票的合理价值区间在25.6元-32元。