新浪财经讯 2008年5月9日-10日，首届陆家嘴金融论坛在上海召开。新浪财经全程直播本次盛会。深圳证券交易所总经理宋丽萍5月10日在大会演讲中表示，当前我国资本市场新股发行时定价结果是不合理的。

　　宋丽萍认为，理论上价格应该是由主承销商来组织，有认购意向的人下定单最后定下来，然后参考二级市场的价格，但这与现实有较大的差距。大家也都知道目前这个定价结果是不合理的。同时，投资者结构也应该要调整过来。

　　在演讲中，宋丽萍特地列举了阿里巴巴的例子。一开始负责人都说阿里巴巴不能在国内上市，但想想阿里巴巴都是年轻人在用，然后消费者都是在国内，最终却到海外上市了，消费者分享不到我们自己的支出产生的利润。如果说国内上不了市到海外上市倒是可以。另外还有一个原因就是定价的问题，阿里巴巴在海外上市有100多倍，但是在国内上市可能只有几十倍，差的太多了。是不是说这个定价就是合理的呢？结果不是这样，到二级市场平均是200%，高峰是300%、400%。

　　其实，从去年中石油A股发行后的市场表现就促使我们思考新股定价的问题，这同时也让我们无法回避现行的新股发行制度。根据以往的一般情况看，在二级市场上，新股发行上市首日，股价往往被大幅拉升，动辄100%的涨幅让不少投资者怦然心动。然而第二天，热浪退却，股价随即深度回调，新股的暴涨暴跌无疑成为股市中一道独特的风景线。今日上市的江南化工、奥特讯、合兴包装、鸿博股份的市场表现无不说明了这一点。

　　对此，证监会有关负责人表示，正研究新股发行改革提高散户中签率，尚福林前段时间也表示要抑制新股申购过度投机行为，这些或许都为我们新股发行改革起到良好的促进作用。(小浪)

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