光大银行非常三年 历史补亏收官

　　本报记者 蒋云翔

　　“从现在的情况来看，一季度的利润弥补完历史亏损问题不大。”4月23日，光大银行人士告诉记者，四月底光大银行将完成上市所涉及的弥补历史亏损、不良资产剥离、发行次级债三大任务。

　　这不仅意味着光大银行离上市越来越近，也意味着光大银行扭转了从2004年开始的不良局面。2004年，由于对大量不良贷款提取损失准备，光大银行形成巨额历史亏损，并于2005-2007三年逐年用当年利润弥补。

　　光大银行于4月22日公布了其2007年财务报表，加之此前刚刚补发的2005年和2006年报表，可以清晰地看到“非常”时期光大银行的“非常”经营战略，即在资本硬约束下，扩张无风险的国开行合作贷款规模，在有效控制贷款风险的同时牺牲一部分利差，并积极发展中间业务。

　　这样的战略显现了效果——2007年全年实现利润83.89亿元，当年末不良贷款率为4.49%，新增不良贷款亦有显著下降。但扩大存款、控制风险等方面的考验在2008年变得更加突出。

　　净利差有待提升

　　净利息收入是光大银行利润的最重要来源，2007年实现净利息收入177.72亿元，年均复合增长率为28.53%，在其营业收入中的占比保持在90%左右。

　　联合资信评估公司出具的评级报告(下称“评级报告”)认为，净利息收入大幅增长主要是由于去年光大银行净利差上升和生息资产规模扩大。报表显示，2007年光大银行净利差为2.77%，较2005年的2.41%和2006年的2.36%有明显提高，但较同行仍有明显差距。

　　净利差较低的一个重要原因是贷款定价能力较弱。年报显示，光大银行2006年新增的贷款净额为487亿元，而当年与国开行合作新发放的贷款就达516亿元。光大银行对这部分贷款的议价能力较弱。

　　这是一个无奈的选择，因为资本充足率不达标光大银行贷款扩张受限。而国开行合作贷款占用风险资本的权重是零，光大银行得以扩大贷款规模。

　　另一方面，通过与国开行合作，虽然降低了利差水平，但有效地控制了贷款风险。光大银行人士表示：“我们资产质量本来就不好，如果贷款再出现大规模不良将导致更不利的局面，所以这一阶段不敢再冒风险。”

　　上述人士表示，从今年一季度开始，光大银行已经着手调整贷款结构，压缩了一部分国开行合作贷款，扩大了精选的优质客户，预计今年的利差水平会有明显上升。

　　净利差较低的另一个因素是资金成本较高。2005~2007 年，光大银行的储蓄存款在存款总额中的占比逐年下降，而公司存款利率高于储蓄存款利率；同业负债在光大银行的资金来源中占比由2005年的8.51%提高到2007年的12.82%，而同业负债的利率高于同期存款利率，这都增加了光大银行的资金成本。

　　存款“瓶颈”

　　资金成本高也是一个无奈的选择，因为光大银行存款增速低于全国平均水平，这可能成为其盈利进一步增长的瓶颈。2007年底，光大银行存款余额为5407亿元，2006、2007两年的存款复合增长率为11.69%，低于全国平均的15.58%近4个百分点。

　　从存款结构来看，光大银行2007年底公司存款余额4088.50亿元，占全行存款余额的75.62%。个人存款余额640.12亿元，较2006年末增长4.68亿元，增幅较慢；个人存款占存款总额的11.84%，占比仍然较低。

　　对此，光大董事长唐双宁曾在年会上指出，2007年招商、中信、浦发、民生、兴业等银行存款都有较大增长，增长幅度最高的达到28.4%，而光大存款比上年增加312亿，增长幅度只有6%；对私存款去年竟下降7.9%，而全国是上升的。

　　评级报告认为，这主要是由于光大银行网点覆盖面少，且网点布局多为配合对公业务发展需要，与零售业务发展不相适应。

　　在尽快盈利弥补历史亏损的压力下，光大银行的贷款增速则高于全国平均水平。2006、2007年贷款增长的年复合增长率为17.64%，高于同期全国金融机构的贷款年复合增长率15.88%近2个百分点。

　　存贷款未能保持同步增长，使得光大银行的存贷比迅速扩大，从2006年的64.42%扩大到2007年的73.20%，接近75%的监管标准。

　　光大银行人士表示，由于多项监管指标未达到监管要求，光大银行新设网点受到限制，预期在完成重组并上市后，光大银行的存款会有较快的增长。

　　“内部控制执行能力有待观察”

　　光大银行年报显示，近三年光大银行共核销不良贷款87.97亿元，其中2007年核销39.81亿元，2007年末不良贷款率为4.49%，较年初下降了3.09个百分点，不良贷款余额为187亿元。

　　预计到4月底，这一数据将进一步下降。但其能否控制新增的不良贷款，将对上市时的估值产生重大影响。

　　报表显示，逾期三个月至一年的贷款数连续两年明显下降，2005-2007年这一项下的贷款数分别为102.09亿元、33.58亿元、16.54亿元。由于该项资产大部分会转为可疑类，因此可以作为新发生的不良贷款的参考值。

　　光大银行正积极进行信贷结构调整，减少议价能力弱的国开行合作贷款余额。评级报告认为，“光大银行的实际运营过程中仍存在内控不严、违规操作等现象，重组后内部控制的实际执行能力有待观察。”

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