□张翼轸

　　紫金矿业发行获准，使其罕见的0.1元面值再次成为争论的话题。

　　笔者认为，0.1元面值的出现，有助于众多港股的回归。中移动(941.HK)面值0.1港元，昨日股价128.4港元。将来中移动回归发行A股，如强制要求1元面值，则每股股价相应要在1284元左右，申购时1000股/手，则至少需要128万才有资格申购一手中移动，即使是二级市场的交易，起码也需要12.8万元才能买入一手(100股)中国移动。但允许0.1元或者其他面值后，此问题便迎刃而解，因此，这种新面值无疑有助于红筹等港股回归，避免小资金量的投资者被拒之门外。

　　但有一种观点认为，部分只看面值和股价，不看估值的投资者，可能被低面值导致的低股价所误导，从而买入一些看似“便宜”其实却估值极高的个股，从而受到误导。目前A股还处于初级阶段，大量认为1元净值基金便宜的投资者不少，0.1元面值过于复杂，不适合我们的投资者。

　　股市不是慈善机构，没道理人人赚钱，也不可能人人赚钱。很显然，谈到0.1元弊端时，唯一会成为受害者的就是这些缺乏基本投资知识的投资者，任何一个哪怕知道简单市盈率市净率的投资人，也不会以为低面值或者低股价就是便宜，就有投资价值。与此相反，0.1元面值却使资金量有限的散户都能投资到好的股票，从中受益。

　　两害相较取其轻。笔者认为，0.1元面值股票的出现，或许正是保护中小投资者利益的一个好途径。

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