本报记者　骆海涛

　　据透露,昨天“广东地产五虎”中唯一尚未登陆资本市场的恒大地产启动了全球招股行动。日前,恒大地产在香港联交所网站公布了预览资料集,披露了公司上市招股的部分情况。恒大一旦成功上市,将成为今年首家在港上市的内资地产企业。

　　市值将超越碧桂园

　　根据恒大昨日披露的部分初步招股文件内容显示,该公司在全国战略地点拥有建筑面积达4580万平方米的土地储备,现正进行开发或作为未来开发用途。其中,公司在19个城市持有处于不同开发阶段的31个房地产项目,总占地面积约1620万平方米,估计总建筑面积约3050万平方米。另外,1530万平方米的建筑面积是用作未来开发用途。至今,恒大地产已完成开发总地盘面积约59万平方米及总建筑面积约230万平方米,竣工项目绝大部分已经售磬或预售完毕。

　　就公开披露的土地储备而言,即将上市的恒大是继碧桂园之后的内地第二大房地产商。据悉,碧桂园的土地储备已达5400万平方米,是全国第一大“地主”。

　　目前,被业界誉为“广东地产五虎”中,富力地产(2777.HK)、雅居乐(3383.HK)、合生创展(0754.HK)和碧桂园(2007.HK)已先后在港交所上市。此外,赴港上市的内资地产企业名单还在扩大,其中,近日星河湾进行了上市聆讯,卓越地产早已向港交所递交上市申请,龙湖地产、方圆地产等则将争取今年首季登陆港交所,而香江国际也计划于今年赴港IPO,集资额为30亿-40亿港元。不过,今年初,内地小型房地产开发商昌盛中国(1863.HK)因市场状况不佳暂时搁置了IPO计划。业内人士称,内地房企仍有望成为赴港集资的主角之一。

　　恒大地产表示,此次全球发售所募集的资金,部分将用作房地产开发的资金,预期将在2008年及2009年年底前分别完成约910万平方米及530万平方米的物业开发。

　　不过,恒大并没有公布上市时间、招股价、融资规模及详细用途等情况,但据此前市场消息称,恒大早在今年1月已经通过上市聆讯,拟在本月下旬进行IPO,计划发售20亿股,占公司总股本的15%,IPO集资额预计在117亿至156亿港元。据了解,恒大有望在市值上超越同在香港上市的碧桂园,成为内资地产股的龙头。

　　恒大此次上市保荐人为瑞信、高盛及美林三家金融机构,据瑞信发表的研究报告显示,恒大估值高达1208亿～1321亿港元；中银国际的估值在912亿～1148亿港元之间；而美林估计,恒大估值应在810亿～1300亿港元,2008年合理市盈率约为10倍～16倍。分析人士称,如果市场接受瑞信对恒大的估值,则恒大将成为香港最大市值内房股。

　　上市前已融资超过75亿元

　　恒大公布的预览资料显示,2004年、2005年及2006年,恒大地产的收入分别为14.434亿元、13.22亿元,19.833亿元,同期,公司盈利7860万元,1.855亿元,3.255亿元；公司的净利润率分别为12.5%、23.8%、29.8%及56.8%。在截至2007年9月30日的9个月内,公司取得收入23.234亿元,盈利10.006亿元。

　　目前,恒大的房地产项目一般可分为两大类,一是大型城区住宅开发项目,另一类是超大型城郊旅游度假开发项目。公司在资料中透露,拟通过继续专注上述两类地产项目,扩展业务。公司除将巩固在广东省的地位外,还扩展业务至重庆、天津、武汉、成都、沈阳、西安及其他国内战略性特选城市。目前,公司在全国各地共有42个发展中或作为未来开发用途的项目,其中有11个在广东省。而今,按开发中的建筑面积计算,江苏省是公司业务的主要市场,有大量土地储备位于启东及南京。此外,按公司目前的开发进度,恒大地产在未来5年具备充足的土地储备,并计划继续以滚存基准维持5年的土地储备量。

　　据了解,成立于1997年的恒大地产,在2006年之后进入了快速扩张的阶段。早在2006年,恒大地产就实现了外资并股的目标。根据恒大地产公开资料显示,2006年,恒大地产在未上市的情况下,融资超过75亿元。

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