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冻结资金或超万亿 是否申购中铁建业内有分歧

http://www.sina.com.cn 2008年02月26日 02:31 南方都市报

  据中国铁建2月25日公告,该公司A股网下申购于昨日与今日进行,网上申购则于今日进行。市场预计,冻结的参与申购中国铁建A股的资金可能会超过1万亿元,因其盘子大,中签率会提高。不过业内人士对是否应该积极申购中国铁建产生了分歧。

  光大证券分析师许雯建议投资者积极申购中国铁建。她认为,与中国中铁相比,中国铁建具有更为领先的海外优势。中国铁建是我国海外新签合同额最大的工程承包商,日前更中标利比亚26亿美元订单。此外,该公司2007年在铁路工程建设市场中承揽的份额达40.9%,与中国中铁等四大公司比较,排第一位。预计该公司2007-2009年的营业收入将以24.52%的复合增长率增长,净利润以40.5%的复合增长率增长。预计2007-2009年(A、H股摊薄后)的每股收益为分别为0.25、0.34、0.50元,给予该公司2008年35-40倍的市盈率估值,对应合理价格区间为11.5-13.2元。

  而招商证券王小勇则提醒投资者注意风险。他说,中国铁建A股发行规模继其H股规模缩减之后,再次大幅减少,说明该公司对目前的市场环境已有所反应。预计该公司缩减A股发行规模之后,其2007年(按发行后股本计算)、2008年、2009年的每股收益分别为0.24元、0.31元、0.43元,其发行价格对应2007年每股收益(按发行后股本计算)的市盈率为33-38倍,而中国中铁的发行价对应2007年每股收益(0.16元)的市盈率为30倍,估值明显偏高。而与中国中铁比较,中国铁建并无太多优势。估计中国铁建上市后一级市场的盈利在20%-40%,后市表现可能会复制中煤能源的走势,建议关注风险。任可

  机构定位

  申购代码:780186

  发行价格:9.08元/股

  发行数量:24.5亿股

  网上发行:约18.375亿股

  发行市盈率:26.92-30.56倍

  资金解冻日:02-29

  中签号公布日:02-29

  光大证券:11.5-13.20元

  中信证券:10.81-15.25元

  招商证券:10.50-13.50元

  国泰君安:10.28-12.33元

  申银万国:9.50-14.00元

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