中国铁建发行价格区间确定8元-9.08元/股

　　□ 本报记者 常青

　　备受关注的中国铁建发行今日将开始进行网下申购，根据中国铁建今日发布的《初步询价结果及发行价格区间公告》，中国铁建将于2月25日和26日进行网下申购，2月26日进行网上申购。中国铁建本次A股发行价格区间为8元-9.08元/股，本次A股发行股份数量的上限确定为24.5亿股，对应24.5亿股的发行股份数量上限，回拨机制启动前，网下发行股份将不超过6.125亿股，占本次发行数量的25%；其余部分向网上发行，约为18.375亿股，占本次发行数量的75%。

　　中国铁建本次确定A股价格区间为8元-9.08元，由于2007年以来所有大盘股发行均采用上限定价，因此中国铁建本次发行也同样很有可能最终以上限定价。

　　中国铁建此前披露的招股书中，经会计师事务所遵照中国会计准则审核的2007年净利润为31.05亿元，8元-9.08元的价格区间对应的A股发行摊薄后的市盈率区间为26.92倍-30.56倍。

　　另据接近境外投行人士介绍，中国铁建的投资价值同样受到国际投资者的青睐，按照A股招股书披露，H股的发行股价将不低于A股股价。根据目前国际投资者反馈情况来看，H股价格区间下限将很有可能高于A股价格区间上限人民币9.08元/股。若A股最终按上限定价，H股最终发行价格将肯定高于人民币9.08元/股。

　　根据某位接近投行人士透露：中国铁建在此前刊登的招股书中披露，A股发行将不超过28亿股，若按照发行规模上限发行28亿A股，将募集约254.24亿元资金，将大幅超过招股书中披露的募投项目拟使用资金158.7亿元。发行人和主承销商根据募投项目拟使用资金量和实际资金需要，并充分考虑了近期国内市场的情况后，决定对A股发行规模的上限进行调整，最终确定为24.5亿股。

　　本次中国铁建在一级市场申购资金充裕、投资者价值认同度和潜在申购热情均很高的情况下，主动将A股发行规模上限确定在24.5亿股，而不是28亿股，可能主要是考虑到近期A股市场的波动，以及近期一些融资项目给市场带来的冲击和影响，发行人和主承销商希望本次A股发行在满足公司发展资金需要的同时，也充分考虑投资者利益和目前市场的承接能力，通过合理确定发行价格和融资规模，使投资者在一个良好的市场环境中获得较好回报，从而促进A股市场的稳定。良好的市场环境也将为公司上市后二级市场走势稳定创造有利条件，从而使公司与投资者实现良性互动，既能使公司得到优质稳定的股东，也能给股东带来长期稳定的回报。