中国铁建H股缩水发行19.62亿股

　　本报记者龙丽　

　　中国铁建股份有限公司(下简称“中铁建”)有望在3月上旬先后登陆A股市场和H股市场。不过，在中铁建最终的发行方案中，H股发行数量由原先设定的最多不超过20.07亿股变成了19.62亿股，缩水4500万股。

　　对此，中铁建方面表示，这是发行过程中的正常微调，但未解释4500万股如何计算出来。

　　“从最开始的5块多到现在的6块多，股价呈上涨趋势，中铁建此举是在总体融资额已经达到预定目标后，根据股价对发行量进行的微调。”申银万国分析师金溢彦分析说。

　　据了解，此次中铁建H股融资计划约在156亿港元。据中信建投分析师田东红分析，目前香港股市仍有泡沫成分，稍微缩减H股发行数量有利于降低承销压力。他认为，中铁建本身盘子很大，现在股价为6元多，4500万股也只会缩水几亿元，对整体融资计划影响不大。

　　根据中铁建的规划，A＋H股上市后所融资金将分别用于国内、国外市场扩张。

　　中铁建此番A＋H股上市，整体融资规模约在40亿美元，其中，A股发行拟募集资金达158.7亿元。这笔资金主要用于购置施工设备、工业制造项目、房地产开发项目、铁路客运专线项目及补充营运资金等方面。在上述项目中，购置施工设备占据了绝大部分投资额。

　　田东红认为，随着国内铁路建设市场的扩大，尤其是京沪高速铁路等项目的开发，铁路建设公司现有的施工设备已经很难满足建设需要，不管从效率还是成本考虑，国内铁路建设巨头必然要将大笔资金投入到施工设备购置中。

　　据统计，中铁建投入到购置施工设备中的资金约达105亿元人民币。

　　至于H股融资所得，中铁建有意以外币形式支持公司海外业务。“中铁建在香港有子公司，将H股融资所得直接投资到海外业务中，可以减少一些汇兑程序。”田东红分析说。他认为，国内市场目前扩张迅速，在近几年内，国内市场仍将是中铁建的主要业务市场。

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