新年新股申购收益率骤降

　　本报讯 记者武斌报道：新年以来，新股申购收益率急剧下降，网上申购的年化收益率已跌至10%以下。

　　从2008年1月2日至2月1日，沪深两市共发行了16只新股，其中12只已上市交易。根据网上发行中签率和按上市首日中间价计算的首日涨幅计算，这12只新股的单只申购收益率两极分化的情况较为严重，有4只新股的申购收益率超

　　过0.2%，也有6只新股的申购收益率不足0.1%。申购收益率最高的是宏达新材，超过了中煤能源的0.272%达到了0.327%，年化收益率为23.87%；而申购收益率最低的合肥城建仅为0.039%，年化收益率仅2.84%。

　　由于12只新股的发行期有部分重叠，单一资金最多只能进行5轮申购，按事后结果的最佳申购组合是华锐铸钢-国统股份-达意隆-中煤能源，总申购收益率为0.764%，年化收益率为9.16%；而最差申购组合为海亮股份-海利得-合肥城建-南洋股份-中煤能源，总申购收益率为0.482%，年化收益率为5.78%。对于同时可以打多只新股的大资金而言，收益率应该介于两者之间，年化收益率大约为7%左右。但如果资金量超过10亿元的话，由于有时资金会受申购上限的限制而闲置，年化收益率可能还会下降到5%以下。而目前半年以下的贷款利率为6.57%，半年以上的贷款利率已达7.47%，以贷款来打新股已无利可图，甚至可能亏损。

　　2月份由于春节长假的因素，有近10天的时间没有新股发行，而中国铁建、紫金矿业等已经过会的大盘股也暂时没有实施发行的迹象。而从往年的情况看，由于需要补充新的财务数据，3月份也是新股发行较少的时期。因此未来两个月新股申购的收益率很可能进一步大幅下降，甚至不排除降到一年期存款利率以下的可能。