湖南有色回归受挫 旗下两股复牌跌停

　　本报讯 (记者/杨小亮) 昨日,A股市场受政策利好刺激而整体反弹,沪深两市超过1400家个股迎来“开门红”,然而在如此“红肥绿瘦”的市况中仍有部分投资者怎么也高兴不起来。许多股民持有的株冶集团(600961.SH)和中钨高新(000657.SZ)两股昨日甫一复牌便双双逆市跌停。

　　昨日,株冶集团与中钨高新开盘即被超过20万手的巨量抛单牢牢封在跌停板上,分别报收于25.59元和20.64元,换手率仅有0.44%和0.56%。市场分析人士表示,两者共同的控股股东湖南有色金属集团旗下湖南有色(2626.HK)整体回归A股方案申请未获证监会批准通过是其主因。

　　大股东回归A股受挫

　　中钨高新材料股份有限公司(下简称“中钨高新”)和株洲冶炼集团股份有限公司(下称“株冶集团”)均为湖南有色金属控股集团公司(下简称“湖南有色集团”)旗下的两家A股上市公司。2006年3月,湖南有色集团在香港联交所成功上市,为自己构筑了良好的国际化融资平台。

　　随着“游历”海外市场的红筹股纷纷启动回归,市场也传出湖南有色希望回归的讯息。随后,湖南有色的回归之旅步入“快车道”,去年11月上旬,公司披露,董事会已通过决议,拟向证监会申请发行不超过10亿股A股,募资所得主要向母公司收购有色金属矿山、扩充铝以外的产能及预备战略性收购；同在11月,集团常务副总经理曾少雄又在北京表示,湖南有色回归A股的资产重组工作正在进行,争取今年上半年前登陆A股。

　　消息确认后,市场对其青睐有加,并预计母公司旗下A股上市的株冶集团和中钨高新为避免出现同业竞争的局面,都将被湖南有色吸收合并,因此,后两者一度走高。

　　不过日前公司高层透露,证监会并没有批准目前湖南有色回归A股的资产整合方案。

　　昨日,株冶集团发布公告“鉴于该重大事项条件尚不成熟且无实质性进展,公司申请2月18日复牌”,同时“本公司及控股股东保证3个月内不再就该事项进行商议、讨论。”中钨高新复牌公告亦与之类似。

　　“根据规定,首发IPO方案未获通过,至少需要等待6个月,证监会才再次审批。”一位不愿具名的分析人士向记者表示,“市场的失望情绪可想而知,两只个股逆市跌停也不难理解了。”

　　或将遵循中国铝业模式

　　“湖南有色集团内部资产的股权结构可能并未核理清楚,另外有关湖南有色回归后如何与中钨高新和株冶集团进行整合一时也难以拿出令各方面都满意的方案,”上述分析人士表示,“估计这是本次申请未获通过的主要原因。”

　　据悉,湖南有色集团目前拥有10家子公司,H股上市的湖南有色矿产资源丰富,但是冶炼和深加工能力并不出色,而A股上市的中钨高新和株冶集团的强项恰恰是冶炼和深加工。湖南有色集团如能将旗下三家上市公司资源整合,将能形成真正意义上的勘探、采矿、冶炼、深加工一体化产业链,提高抵御风险能力和盈利能力。

　　湖南有色高层表示,此次“复牌”并不意味着湖南有色回归A股“先整合后上市”的方案被完全放弃,公司仍有时间再度完善方案。

　　“估计采取中国铝业(601600.SH)回归模式的可能性比较大。”前述人士表示,中国铝业回归之际,母公司亦拥有包头铝业(600472.SH)等四家A股上市公司,为解决同业竞争问题,中国铝业制定了较为完善的吸收合并方案,“主要是根据公司业绩情况采用不同换股的方式来合并,同时偏向有利于持有流通股的中小投资者。”

　　中国铝业于2007年4月底登陆A股,而其换股吸收合并过程至今仍在继续,焦作万方(000612.SZ)目前还保留在中国铝业之外,吸收完焦作万方,中国铝业的资产整合过程才能宣告结束,因此在市场分析人士看来,类似的红筹回归需要较长的时间和更多的耐心。