中影集团启动A股上市计划 上市资产尚不确定

　　□ 本报记者 闫妮

　　《投名状》上映四天半票房过亿、春节档《长江七号》“让整个星空也感动”似一场年末热闹的盛宴，而两部电影的投资方——中国电影集团的上市计划也被热炒起来。

　　12月25日，债券工作组负责人张先生对本报记者表示，目前上市计划在内部调研论证阶段，没有进入实质性的阶段。承销商、募集资金、业务模式、资产剥离统统还没有确定下来。

　　对于上市地点，相关人士透露，初步定在沪市发A股。

　　上市资产尚不确定

　　中影集团成立于1999年，隶属于国家广电总局，是目前中国实力最为强大的电影集团，拥有14家全资子公司、34家控股和参股公司、1家直属事业单位，经营业务包括器材租赁、到制片、洗印、进出口、发行、院线和卫星电视等，几乎覆盖了所有电影产业链。

　　作为中国最大的电影制作和发行机构，中影发行和放映的影片平均每年占全国票房的40%以上，却一直没有参与国产大片的制作。而2007年末，中影一连制作并发行了两部大片，而来年的几乎所有大片《赤壁》、《梅兰芳》和《见龙卸甲》也都已在中影的掌控之下。

　　根据一般惯例，上市前需先行改制，使得产权清晰，然后经盈利审核后再进入上市辅导期。“但目前中影并未组建股份公司，短期内不可能马上上市。不过，作为国家文化企业试点单位，他将得到一些特别照顾，这也预示中影一旦上市，行动会很迅速。”知情人士称。

　　10月12日，中影在自己的官方网站上公开选聘发行人律师、审计师、资产评估师和土地评估师等。11月，相关人员已进驻中影，对各部门进行上市前的调查。

　　和两年前相比，中影集团董事长韩三平认为此次中影重启上市计划的时机更好，准备也更充分。“和上次相比，最大的变化还是时机。现在我们运作上市比2005年时机要充分得多，成熟得多。我们经过了三年的准备，包括制片的准备、基地建设的准备、发行的准备还有电影院投资的准备。”

　　韩三平在出任集团董事长后在今年先后成立了独资的制片公司——中国电影集团公司制片分公司，独资的影院公司——中影影院投资有限公司和中影集团电影数字制作基地有限公司。精简机构，弱化职能部门，把和主体业务相关的职能部门全部转换到各全资子公司，施行公司化管理。

　　是否会剥离新成立的这三部资产上市？而哪一部分是优质的资产？12月25日，东方证券媒体分析师张小噶对本报记者表示，影视集团看着热闹，其实效益不是太好，如果把电影院线抱进来还有卖点，但是影视制作并不是太赚钱，没什么吸引力，最终是看他的运作。

　　加强终端投入

　　今年就任中影集团董事长的韩三平提出了在六个环节壮大中影集团，制片、制作、营销宣传、影院投资、发行放映和电影后产品开发。这意味着，中影将全面介入电影的制作、发行和后产品开发等各项业务。韩三平同时表示，中影集团上市计划将重新启动，但是正式上市的时间应该不会早于2008年。中影集团内部已经成立了一个小组，负责制定上市具体方案。

　　从今年年底来看，中国电影集团公司制片分公司开始收到成效，贺岁档中的两位种子选手《投名状》和《长江七号》皆出自中影。明年绝大多数的国产商业大片也都已在中影的掌控之下，包括《赤壁》上下集、《梅兰芳》、《南京，南京》、《见龙卸甲》、正在筹备的《孔子》，以及香港寰亚目前正在筹备的《水浒》。

　　6月，中影影院投资有限公司正式挂牌，集团对它的要求是在5年内投资大约50家多厅影院。12月13日，中影集团正式发行期限七年、5亿元企业债券，据悉5亿元企业债券主要用于建设一条超过中影控股的由50家多厅影院组成的院线。此前，中影集团已经在全国拥有7条电影院线，超过400家加盟影院，票房收入占全国总票房的一半，2006年，中国电影总票房为26.2亿元，进口片票房则占到了其中的45%，达11.8亿元，中影集团从中获得的垄断收益超过了两亿元。不过，中影并非他们的控股股东，而是参股过多个院线和影院(如中影星美、中影南方新干线和四川太平洋院线)。

　　韩三平对中影集团电影数字制作基地有限公司投资20亿元(包含设备将达30亿元规模)，管理总建筑面积约16万平方米的中影集团电影数字制作基地。据悉，这将改变目前内地大部分电影在拍摄完成后都必须送到国外或香港进行后期制作的现状。

　　政策环境对中影有利

　　全国文化体制改革推进的背景也为领先的传媒集团探索“两分开”改革模式提供了一种可能性。所谓“两分开”即指整个广播电视集团和党报集团仍然保留着事业体制，同时一部分经营性的资产和某些方面的经营可以进入市场。除了新闻时政类的节目外，其他一些节目的制作，包括影视剧的制作、广告、发行等业务可以组建公司，成为市场竞争的主体，国泰证券某分析师认为。

　　从今年接连组建全资子公司来看，敏感的中影集团似乎早就意识到了政策监管的放开。

　　2005年，中影集团曾计划整合旗下优质资产，赴香港上市。当时的集团董事长杨步亭在接受媒体采访时表示，中影集团是中国文化体制改革试点单位，集团上市除了希望吸纳发展资金外，更希望借此推进体制改革。但是，由于其后国家决定限制外资进入内地媒体业和娱乐业，这一计划被迫无限制推迟。

　　如今，2007年新版《外商投资指导目录》中的文化传媒产业的开放政策出现重大变动。原本没有禁止的电影制作公司、院线公司业务改为全面禁止，外商投资产业类别中仅加入了演出场所经营，且必须是中方控股。显示中国对文化传媒业对外开放仍持谨慎态度。中影集团作为国家广电总局唯一的直属企业，必然在这一政策中受益。

　　业内人士认为，随着政策的不断开放及文化体制改革的不断推进，未来几年，国内传媒上市将再次涌现一股小热潮。