保险三巨头聚首A股 太保今日发行

    BY　王熙喜 每日经济新闻

    又一个A＋H股超级航母中国太保（601601）今网上发行，申购代码“780601”，申购简称“太保申购”，此次太保确定发行数量为10亿股，回拨机制启动前，网上发行6.5亿股，占发行总量的65％，申购价格区间27－30元/股，投资者应按上限申购。 

    经测算，太保A股融资规模有望达到300亿元。公司此前曾表态H股发行价不低于A股，则其H股融资规模约270亿元，整体融资额将达570亿元。

    2007年，太保每股预测净利润为0.84元，此次IPO如以30元上限发行，则对应的动态市盈率将达35.84倍。东方证券王小罡认为定价偏高，25元较为合适。

    太保预披露财务数据显示，太保寿险2005年的偿付能力充足率仅为14%；2006年这一数据上升到59%；2007年上半年，太保的偿付能力达到217%。“假设太保集团将融资的钱注入寿险和财险子公司，则两家子公司的偿付能力将会双双上升到700%以上。”王小罡昨对记者表示。此次A股发行募集资金将全部用于充实资本金。

    太保的主要经营性子公司包括太保寿险、太保产险、太保资产管理公司、太平洋保险（香港）有限公司，参股太平洋安泰人寿保险公司50%的股权。其持有我国第三大寿险公司和第二大财险公司。公司股权结构相对分散，宝钢集团、凯雷投资、上海烟草和上海国资在A、H股发行后，持股比例分别被稀释到 16.69%、15.5%、5.68%和5.55%。

    上海证券预测中国太保08年的合理估值区间为每股42.92-53.6元，对应08年4.32-5.39倍市净率，及42.92-53.6倍的动态市盈率水平。平安证券预测二级市场定价区间为40-50元。

辽宁出版传媒、金风科技今可网上申购

    今日，除太平洋保险外，沪市还有一只新股发行，辽宁出版传媒集团（601999）今日上网定价发行11200万股，申购代码“780999”，申购简称“出版申购”，申购价格区间4.2-4.64元/股，投资者应按上限申购。另外，深证中小板也有 一 只 新 股 金 风 科 技（002202）网上申购，网上发行数量4000万股，发行价36元。

    辽宁出版传媒集团是我国第一家将出版业务和经营业务打包整体上市的传媒企业。业务涵盖图书出版、发行、物资供应和票据印刷。虽然公司战略上是出版和发行业务并重，但出版业务的盈利能力明显强于发行业务，是公司最主要的利润来源。

    中金国际预计公司07-09年每股盈利分别可达0.18元，0.21元和0.20元，08年至09年净利润增长在10-15%之间，内生增长速度一般。二级市场合理价格区间在8元左右，为08年35倍市盈率。

    金风科技是具有规模优势、市场优势和产能优势的高成长风电龙头。公司2006年新增风电装机市场占有率为33.29%，近六年来公司收入保持年均增长率超过100%。

    公司募集资金项目将解决后续产品和瓶颈问题，拟投资产能建设、产品研发、风电场开发销售三大类项目。申银万国预测2007-2009年EPS分别为1.21元、2.03元和2.04元，合理价位在60-70元之间。王熙喜

王熙喜 每日经济新闻

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