光大银行明年IPO 老股可能整体缩股

　　程志云 赵红梅

　　11月28日，中国光大银行在京召开2007年第一次临时股东大会，会议审议批准了中央汇金投资有限责任公司对光大银行投资入股事宜。至此，光大银行开始将目标瞄向下一个目标——引入战略投资者和上市。

　　光大银行高层表态，有望于明年上半年IPO上市。据了解，为了达到上市标准，提高每股净资产，光大银行有可能进行一次包括汇金在内所有股东按照1：0.67的比例的整体缩股。这样，光大银行每股净资产有望增加到每股1.2元左右。

　　对此，老股东间仍有争议。不少老股东已经提议光大银行按照1∶0.5的比例以汇金入股的价格向老股东配股。

　　一切表明，波澜不惊的股东大会之后，光大重组战役中仍存变数，“缩股”问题依然影响着光大银行重组进程。

　　汇金入股落定

　　11月28日上午，光大银行股东大会以94.14%的通过率批准了汇金公司入股光大银行的议案。

　　根据该方案，汇金将向光大银行注资200亿美元资本金。而光大银行则需要进行相应的重组。

　　记者获悉，根据 《投资入股协议》，协议生效需要一系列的先决条件，首先要求光大银行完成包括解除与光大集团之间的关联交易内容在内的重组安排。

　　与此同时，汇金公司提名了6名股权董事以及一名独立董事。6名股权董事包括冯艾玲、林燕、段毅才、龙增来、武剑、王霞均供职于汇金公司。独立董事是郭国庆，现任中国人民大学商学院教授、博士生导师。

　　另外四名董事则是来自光大方面的唐双宁、郭友、武清和吴少华。

　　而红塔烟草集团刘会疆、东南发电夏晶寒、上海宏普实业龙长生、青岛国信李元成等将不再担任光大银行董事职务。

　　自此，汇金入股光大银行尘埃落定。

　　上市前缩股？

　　唐双宁多次表示，国家注资到位后，第三场战役很快拉开，即引进战略投资者，最早于明年上半年完成上市。

　　但是，目前的另一个难题是如何弥补亏损？

　　光大银行行长郭友表示，预计至年底累计形成历史亏损30多个亿。

　　光大银行一位股东告诉记者，亏损的问题上市之前必须解决，目前可能的方案是对新老股东进行集体缩股。截至2007年6月末，光大银行老股东每股净资产只有0.27元左右，汇金注资之后，每股净资产将达到0.8元以上。

　　“为了上市，可能会把净资产做高一些。对所有股东进行按照1：0.67的比例进行缩股。这样，净资产就可以增加到每股1.2元左右。

　　此外，也有媒体称为满足上市要求8%的资本充足率，光大银行还有可能将会发行40亿-50亿元次级债补充附属资本。

　　对于缩股方案，不少中小股东并不赞成。他们认为，即便是整体性缩股，对于中小股东同样是一种损失。

　　不少老股东提起股东权益缩水，就大为感慨，从2004年开始，光大银行就没有给老股东分过红，每年大量的利润被用于提取拨备，核销历史坏账，仅2006年就核销了20多亿元。

　　此外，不少机构受二级市场银行股价坚挺的诱惑，出于投资的目的，于2006年底到2007年初以1.5-3元之间的价格在市场购入的光大银行股权，有的机构成本甚至高达5元以上。

　　目前，一些产权交易所里该股权的价格已经到8元左右，而且成交量清淡，愿意出售的机构很少。对于这部分股东而言，缩股或许就意味着损失。

　　而一位老股东则认为，现在光大银行顺利上市是所有人实现利益最大化的唯一途径。一切应该以明年上半年顺利上市为目标。

　　“目前具体方案光大银行正在和汇金进行磋商，尚没有定论。”该人士称。

　　而在11月28日上午11时光大股东大会即将结束时，上海宏普实业有限公司的代表龙长生一个建议得到光大银行不少中小股东的赞同，光大银行中小股东应该有一次按照汇金公司入股价格购买光大银行股份的机会。因此提议光大银行按照1∶0.5的比例以汇金入股的价格向老股东配股。

　　会后，山西电力、船东互保协会等6家股东在龙长生手写的议案上签字，这六家合计占光大银行总股本4.7%，并向光大银行股东大会提交了该提案，要求在下一次股东大会上审议。

　　按议案提交正常程序，如果股东代表已经达到了向股东大会提出议案的3%的股权占比要求，十日后可召开临时股东大会进行表决。

　　光大小股东代表陆震则告诉记者，现在几位老股东所持股权虽然现在达到了3%，但股东大会已经通过了公司章程修改的议案。如果按照即将生效的新公司章程，汇金注资之后，老股东所持股权将被摊薄，再加上小股东非常分散，届时很难达到3%，目前估计10天之后的临时股东大会很难召开。

　　来源：经济观察报网