中石油遵守低价发行承诺

　　“中石油”一词无疑是目前股市最热门的词语。记者了解到，无论是普通股民，还是各种基金、财务公司，均在“该卖的卖，该收的收”筹集资金备战中石油25日开始的申购。昨天，中石油结束全国三地的火爆预路演，经过反复修改，决定最终发行价区间为15至16.7元/股。今天上午，中石油针对机构投资者的路演将在中国大饭店举行；下午，普通股民则有机会通过中证网与中石油高层直接沟通。

　　三地预路演爆棚

　　“人太多，后面只能再加了两排椅子。”昨天，参与中石油3地预路演最后一站———北京站的一些分析师这样描述现场的火爆。

　　事实上，作为我国最大的油气巨头、亚洲最赚钱上市公司、全球第二大市值企业，中石油22日开始的全国3地预路演均爆棚。

　　昨天上午9点至10点半，北京站预路演在中国大饭店举行，到场的除了券商外，保险、基金、国企财务公司等的代表纷纷涌入现场。

　　据介绍，所谓预路演，仅向有询价资格的机构投资者开放，目的是与他们沟通中石油此次IPO的发行价区间。

　　中石油财务总监周明春率领一席高层到场，在简短的演讲后，各个机构开始询问自己关心的问题。

　　昨天，中石油也首次公开了自己在上游开采领域的3海战略：即拓展海外、进军海上和利用海相技术加大勘探力度。

　　“中石油成为全球油气储量最大的企业就在眼前。”昨天，宏源证券分析师刘佑成介绍，尽管目前油气储量排位在埃克森美孚之后，但在10亿吨的南堡油田发现之后，人们相信凭借中石油最新的技术，其国内勘探成功率将大幅提高。

　　最近3年，中石油净利润保持了6%左右的增长，未来3年据预测也在6%左右。这样的数字属于平稳的增长。国海证券分析师陈东晓介绍，尽管在埃克森美孚、壳牌等国际巨头出油量每年下降的情况下，中石油仍保持持续增长。

　　发行价15-16.7元/股

　　昨天晚些时候，记者拿到中石油将于今日公布的发行价区间：15-16.7元/股。无疑，中石油在遵守自己的低价发行承诺。

　　“出乎意料，这个价位蛮低的。”一位昨天参与预路演的人士告诉记者，“在预路演现场，大家曾互相沟通出价多少，一般的都出到18-19元/股，最高的报到24元/股。”

　　不过，一些分析师认为，合理的发行价最低12元/股，最高不超过19元/股。这是根据国际同行的估值以及本身的港股价给出的价格范围。

　　埃克森美孚、壳牌等全球同行，市盈率最高在14倍，以此计算，中石油股价12元/股左右。不过，国海证券分析师陈东晓表示，中石油的成长性是明显好于上述国际同行的。

　　昨天，中石油港股收盘价为19.4港元/股，一般发A股价较H股折价10%，然而，中石油折价超过10%，一般在11%左右。

　　无论如何，一般而言，最终的发行价为发行区间上限。以此计算，中石油将创造A股新的融资纪录，可能达到668亿，打破此前中国神华创造的融资665亿的纪录。

　　这样的价格区间，与当初中石油掌门人蒋洁敏给出的“比H股价低，人人买得起”承诺相差不大。

　　至于上市首日价格，分析员预计，可升到每股40元至50元；宏源证券分析师刘佑成表示，只要低于35元/股就能买。

　　机构筹资待抢购

　　据安排，25日开始，机构投资者开始中石油此次IPO的申购；26日，普通股民开始申购。

　　“我要找个点位把其他

　　其中一位胡姓股民告诉记者，我国开采石油的就那么三四家，中石油一家的石油和天然气产量占到三四家合计的六成以上，

　　昨天，记者多方采访发现，多家基金将中石油称作必配品种，多家国企财务公司也表示正筹措资金申购中石油，即便在网下没有申购到，也将到网上申购。

　　宏源证券分析师刘佑成介绍：“的确，一些迹象表明，机构或者股民从股市抽出资金，向赚钱工具中石油靠拢。”

　　不过，面对手持上亿资金的机构投资者，普通股民申购到中石油的机会寥寥。在此次发行的40亿股中，向网下发行12亿股，网上发行约为28亿股。

　　此举意味着，30％的股份由询价机构在网下独享，网上发行则是机构与普通股民抢夺，在目前资金为王的情况下，恐怕又是机构投资者的天下。